核心结论:

　　①风云变幻造英雄,周期更替和发展转型带来新变化,历史显示符合新时代发展特征公司最终胜出。②技术更替和产业变迁催生移动互联新时代,靓丽微观业绩已经验证潮流渐变。③10年政策驱动下成长股百花齐放的春秋时代渐去,13年步入群雄逐鹿的战国时代。④大浪淘沙中深耕胜者,如基础设备的LTE链、硬件领域崛起的中国电子企业、应用中的手机软件、内容方面的手游等。

　　主要逻辑:

　　移动互联新时代:风云变幻造英雄。历史显示顺应时代特征的公司才能成为最终的成长股。新一轮的成长股崛起往往在经济增长出现风云变化时,所谓时势造英雄。因为在经济衰退后期和复苏早期,预示着旧实物消亡、新事物崛起的周期规律在轮动,求变中技术创新和制度改革将此趋势。技术更替和产业变迁的需求决定了移动互联是目前最顺应时代的潮流。

　　成长股新战法:春秋到战国。2010年在政策刺激和市场高热情驱动下,成长股呈现春秋时期百花齐放的景象,2013年成长股的业绩出现明显风化,群雄逐鹿的战国时代来临。以中小板为例,2010年市值占比前25%的公司利润同比与市值占比后25%的公司利润同比分别是47.0%和20.7%,到了2013年1季度则成为15.1%和-21.0%。移动互联大浪潮中,需深挖有长期业绩增长潜力的成长股。

　　如有波澜,淘沙机会。大趋势下仍可出现波澜,把握优质公司的好时机。以创业板为代表的成长股短期可能面临的波澜:一是中报不达预期,市场对业绩预期已较高;二是IPO重启,发行方式是关键。

　　浪尖逐鹿,深耕胜者。①通信是信息高速公路,LTE建设驱动相关公司业绩,如烽火通信、中兴通讯、富春通信、日海通讯。②电子移动互联的硬件载体,在技术创新Smart浪潮和企业家精神、工程师红利推动下中国企业逐步崛起,如歌尔声学,大华股份,欧菲光,劲胜股份,长信科技等。③软件行业提供应用内容,受益于智能设备使用比例上升,利于从事手机应用服务业务、软件开发业务以及附属设备业务公司,如科大讯飞、新大陆、四维图新和神州泰岳。④传媒享受应用服务爆发期,手机游戏将成为无线互联网时代最先爆发的细分领域,如掌趣科技、北纬通信。

　　风险提示:

　　①移动互联技术使用推进慢,相关公司业绩不及预期。

　　②IPO冲击短期供需。

　　③流动性趋紧改变投资者风险偏好。