点评：大宗商品熊市可能会延续。一方面是因为一度牵引着全球经济大幅增长的金砖四国，在近一两年来的增速明显放缓。我国近一年来的GDP演变轨迹就折射出这一点。二是技术的进步也使得全球能源结构出现剧变，从而使得全球商品牛市基础瓦解。比如说美国的页岩气技术使得美国的天然气价格在过去数年里大幅下降，进而使得美国在近年来迅速关闭了大量的燃煤机组，如此就使得全球煤炭价格有进一步下跌的趋势。与此同时，美国制造实力的提升，也使得美元指数进一步坚挺，近期又有重回83上方的态势，这无疑使得那些以美元计价的大宗商品价格有进一步回落的压力。所以，可以推测的是，未来数年里，全球大宗商品是典型的熊市特征。因此，以这些产品为原料的下游企业的盈利能力将继续提升，甚至不时出现在相关定期报告中，出现超预期的信息。但是，此类个股在近期的表现仍然低于预期。因此，随着未来持续不断的超预期的业绩信息的出现，必然会使得此类个股的股价出现新的刺激，最终会给市场参与者重新洗脑，让他们明白这些公司的业绩回升趋势并不是一次性的、短暂的，而是长期的。既如此，相关个股的股价就会摆脱近期的低迷而出现新一轮的弹升行情。循此思路，在操作中，建议投资者积极关注大宗商品熊市下的结构性机会。其中，两类个股宜积极跟踪。一是业绩弹性大的品种，在火电股来说，主要是长源电力、ST赣能、内蒙华电等。在橡胶制品来说，主要是双箭股份、黔轮胎。二是产业龙头品种，他们股本大，对大宗商品熊市的敏感度并不是很乐观，但业绩的成长趋势更为稳定，因此，也是长线资金配置的对象，国投电力、国电电力以及风神股份等品种可跟踪。另外，宝通带来、三力士等一些股性有所呆滞的个股也可跟踪盘中走势，一旦放量，即可参与。