回顾年中策略:蓝筹演进待看改革,业绩释放寻错杀小票
一、国企改革山雨欲来
运营商:
1)反腐抑制4G投入
2)领导互换合纵连横
3)VOLTE与LTE-U等技术或将改变行业生态
设备商:国家战略利益考量与产业链整合预期
二、各类转型未雨绸缪
军事信息化,光通信与云,北斗行业应用,降费提速,融合与专网通信2.0,其他国内运营商现状
竞争加剧:4G中移动ARPU大幅上升,流量单价大幅下降
提效率有AT&T 2012-2013的例子。2015压力较大(下图是EBITDA率)
看点:
改革与反垄断提效益。催化剂:反腐与人事变化