【研究报告内容摘要】

　　板块行情走势:

　　本周传媒指数上涨10.17%,相对沪深300上涨4.36%,涨幅居申万一级行业排第四,其中互联网传媒涨幅9.06%,居子板块涨幅首位;本月传媒指数上升22.31%,跑赢沪深300指数;传媒估值超过历史均值回升较快,本周板块估值均有回升。

　　行业动态:中央网信办、国家新闻出版广电总局正在全国范围内开展境外电视网络接收设备专项整治行动,10月14日,第一批公布81个非法视频软件应用(移动端)公布,在涉嫌传播的违规有害内容一栏中,大部分软件都是因为放映未经取得发行放映许可证的影视剧和提供英国BBC、香港凤凰资讯台直播、点播服务;截止11日内地大盘累计票房已经迈上了350亿线,观影人次达到9.93亿人次(2014年度为8.3亿人次),2015年内地观影人次或将达到13亿人次左右,人均观影人次将接近1.7次(按照城镇人口数约7.7亿)。年度票房、年度人均观影人次指标增幅或均超50%。350亿票房中,国产片目前累计票房为215.56亿,票房占比达61.3%,票房月度分布起伏巨大。

　　公司要闻:浙江华策影视股份有限公司与韩国NextEntertainmentWorld于近日签署完成《业务合作合同》并生效,双方约定共同投资设立合资公司华策合新文化传播(天津)有限公司(暂定)上海钢联电子商务股份有限公司与上海重衡投资发展有限公司。拟共同出资设立工业设备电商公司,注册资本2,000万元,其中公司以货币出资1,020万元,占注册资本的51%。

　　行业投资逻辑:

　　市场行情企稳反弹行情下,传媒板块依然代表未来真成长性的方向,建议投资者精选成长。我们持续看好数字营销、影视动漫、体育传媒以及泛娱乐方向。市场反弹向上,部分个股具备上行弹性和空间。我们推荐两条投资主线:第一:配置高安全边际的白马享受行业高成长,建议关注光线传媒、华策影视、蓝色光标、省广股份、万达院线、乐视网、华录百纳,第二:精选持续成长方向布局的转型个股,如明家科技、天龙集团、省广股份、中南传媒、凤凰传媒、道博股份等。主题方面关注强IP主题,新影视新游戏轮动市场下,重视公司把内容转变为IP消费形态的能力,看好奥飞动漫和天神娱乐。

　　风险提示:大盘持续震荡风险。