8月A股计算机行业指数跌幅23.32%,估值水平继续回落:8月上证综指跌幅16.79%,A股计算机行业跌幅23.32%,跑输大盘6.53个百分点。在申万28个行业中,计算机行业跌幅位居第二。7月计算机行业市盈率为64倍,绝对估值继上月以来继续回调;相对沪深300估值为5.86倍,仍高于历史均值。

　　国内软件行业运行平稳,利润增幅有所提高:工信部公布2015年1-7月国内软件行业运营数据。1-7月,我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入23595亿元,同比增长16.6%,增速低于1-6月0.5个百分点;实现利润总额2618亿元,同比增长12.8%,比1-6月提高0.2个百分点。1-7月,软件业实现出口292亿美元,同比增长6.9%,高于1-6月1.2个百分点,低于去年同期9个百分点,低于全行业增速(16.6%)9.7个百分点。

　　大数据国家行动纲要出台:国务院讨论通过的《关于促进大数据发展的行动纲要》指出:1、推动政府信息系统和公共数据互联共享,消除信息孤岛,加快整合各类政府信息平台;2、顺应潮流引导指出大数据产业发展,使开放的大数据成为促进创业创新的新动力;3、强化信息安全保障,完善产业标准体系,依法依规打击数据滥用、侵犯隐私等行为。政府数据的真实性及有效性较高,交通、医疗、就业、社保等民生领域的政府数据有望率先开放,为建立全社会大数据应用体系提供有力支撑。

　　投资建议:8月计算机行业跌幅居前,整体估值较高,且三季度业绩不达预期的可能性很大,短期内股价承压明显。我们对行业维持“谨慎推荐”评级。预计后续个股分化加剧,在短期内缺乏板块性的投资机会。建议关注相对低估的个股、有业绩的白马股和有明确刺激因素的个股,回避估值过高的个股。建议关注东软载波(300183)、青岛金王(002094)、海康威视(002415)。

　　风险提示:行业业绩不达预期,业态创新不达预期