主题方面,互联网+主题泥沙俱下之后市场可能关注点会进一步转移至基本面更有业绩支撑、商业模式预期差较大的新板块,下半年我们最为看好:北斗、云计算&大数据、互联网汽车三个板块。

　　个股方面,分化已经成为明确趋势。成长性公司我们最为看好:振芯科技、初灵信息、盛路通信、拓维信息、佳讯飞鸿、得润电子、新海宜、天音控股。低估值公司最为看好:中兴通讯、海格通信、网宿科技、世纪鼎利。目前停牌:光环新网、蓝鼎控股、鹏博士。

　　本周推荐:振芯科技、海格通信、中国卫星、盛路通信、天音控股、中兴通讯。

　　【“一箭双星”成功发射,北斗产业4000亿盛宴全面开启】7月25日20时29分,我国在西昌采用“一箭双星”方式成功发射两颗新一代北斗导航卫星,标志着北斗卫星导航系统向全球覆盖的建设目标迈出坚实一步。

　　此次发射的2颗卫星,是我国发射的第18、19颗北斗导航卫星,由航天五院(中国卫星大股东)研制,将与先期发射的第17颗星(2015年3月30日发射,首颗新一代北斗导航卫星)共同开展新型导航信号、星间链路等试验验证工作,并适时入网提供服务。

　　未来5年,我国将建成由5颗地球静止轨道和30颗地球非静止轨道卫星组网而成的北斗卫星导航系统,实现全球区域覆盖,并且国内精度达到2.5米。

　　继上周重点提示北斗投资机会,我们再次强调北斗为全年投资机会,有三点值得重视:(1)2015年北斗为走向全球元年。从南美到北极,从阿根廷到瑞典,北斗地面跟踪站相继建成,中国卫星产业开启全球化模式,海外订单落地将是北斗投资重大催化剂;(2)北斗国内民用精度进一步提升,超过GPS乃大势所趋。近期北斗模组价格显著下降,民用大规模推广的条件已经具备;(3)北斗产业链上、下游并购与整合,成为企业普遍采取的发展策略。

　　2013年底,国内从事卫星导航企业多达11000多家,部分企业发展颇具规模,上市公司收购战略意义显现。

　　我们预计,2015年,北斗国防应用市场延续翻倍增长势头,相关上市公司业绩(EPS)延续爆发式增长。

　　未来,国家或将在政策及资金层面,大力推广北斗产业。北斗行业及民用市场的启动,卫星导航市场4000亿元盛宴将现,相关公司估值空间(PE)有望全面打开。

　　具体到上市公司,我们持续重点推荐【海格通信】【振芯科技】及【中国卫星】,同时建议关注中海达、华力创通、合众思壮及北斗星通等。部分个股虽然短期涨幅较大,但由于停牌等因素影响,相较于通信/军工板块涨幅仍有明显优势。我们认为下半年分化行情之下,北斗板块是目前最确定行情,而真正好公司也会不断创新高。