06月29日- 07月03日,电子行业表现弱于大市。截止06月26日收盘时,中信电子行业指数大跌19.64%,沪深300指数下跌10.38%,上证综指下跌12.07%。电子元器件子板块全线下跌,其中半导体材料和印制电路板跌幅最大,分别为29.23%和23.63%。电子系统组装和电子零部件制造板块跌幅较小,分别为8.16和17.25%。

　　行业观点:

　　电子行业中小盘和创业板股票剧烈下跌,带动行业指数大幅下挫。半导体材料产业跌幅最大。中芯国际与华为、高通及IMEC成立合资公司,共同推进中国最先进集成电路研发平台。半导体相关产业链公司都可密切关注。另外,LED价格和液晶面板价格下跌仍在持续,应防范风险。

　　我们认为以下板块值得关注:

　　1、AR、VR镜头、传感器、柔性电路、显示屏相关概念公司;

　　2、可穿戴设备,Fitbit等智能手环相关产业链;

　　3、智能家居概念,苹果Apple TV以及 home kit家居智能产品的更新及降价;

　　4、集成电路板块,长期受益与国家支持的并购和整合。

　　行业风向标:格罗方德完成对IBM微电子部门的收购。

　　GlobalFoundries宣布完成了对IBM微电子部门的收购。IBM将代工厂转给GlobalFoundries。GlobalFoundries还将全盘接收其工作人员、超过16000项专利并且得到向IBM独家供应芯片的十年期协议。对于GlobalFoundries来说,IBM研究人员和工程师的价值不言而喻。该公司认为,人力将成为其转向10nm和7nm工艺节点的关键。

　　2015年上半年中国区LED灯泡价格下降最明显。

　　2015年上半年,全球取代40W白炽灯的LED灯泡,平均价格下降5%,中国地区价格下降7%;取代60W白炽灯的LED灯泡,平均价格下降4%,中国地区价格下降6%,上半年年LED球泡灯价格降速比较缓慢。主要原因为LED照明产品的普及率越来越高,市场需求呈稳步增长。

　　风险提示:Apple Watch供应链供货能力不足;宏观经济复苏弱于预期;市场震荡与风格切换引起的估值变化。