煤炭违法违规生产可望得以遏制。国家发改委、国家能源局、煤矿安监局共同下发《关于落实违法违规煤矿煤炭相关治理措施的通知》,通知从煤炭生产、下游采购、运输等多个环节堵住违法违规煤炭流入市场。政府部门发布的相关措施越来越完善,也越来越严厉,预计煤炭违法违规生产这一顽疾将会逐步得到治理,煤炭市场供求可望改善。

　　煤炭价格止跌企稳基本确立。上周港口煤炭价格基本保持平稳, 环渤海动力煤价格有1元的小幅反弹。产地煤炭价格也基本保持平稳,动力煤除了山西大同动力煤有10元下跌外,其它产地动力煤价格保持平稳;焦煤、无烟煤、喷吹煤的产地价格也都与前一周持平,显示煤炭价格已基本止跌企稳。

　　煤炭板块大幅补涨。上周,煤炭行业指数涨幅20.51%,在各行业中排名第一;近一月,煤炭行业指数涨幅22.92%,在各行业中仍处于中下游位置。

　　投资策略。一方面,前期煤炭行业涨幅落后于大盘,有较为强烈的补涨要求,另一方面,政府治理煤炭违法违规生产的效果逐步显现,再加上神华、中煤等龙头企业提价,改变了市场对煤炭价格走势的预期,煤炭板块补涨行情有望延续。我们继续维持煤炭行业“看好”投资评级。维持兰花科创(600123)、冀中能源(000937)、中国神华(601088)中煤能源(601898)“买入”投资评级。

　　风险提示。能源需求下降超预期;环保压力增加,减少煤炭需求;煤炭减产幅度不及预期,对煤炭价格形成压力。