价差方面:本周乙炔法PVC—电石、丁酮—丁烷价差本周环比分别上涨14.2%、1.9%,炭黑—煤焦油、MDI—苯胺、TDI—甲苯价差环比分别缩窄28.6%、1.6%、0.2%,草甘膦—甘氨酸价差暂持稳。

　　石油化工:

　　本周美元指数大涨2.5%收于97.76,2 月美国非农就业人数增加29.5 万人,远超市场预期,同时2 月失业率降至5.5%,创7 年新低,市场对美联储提前加息的预期大幅升温;欧洲央行宣布下周一开始每月回购600 亿欧元债券,美国采油钻机数量持续下滑至922 台,周降幅为64 台(上周降幅为33 台),一年前为1443 台,至周五Brent、WTI 期货价格分别环比下跌4.6%、0.3%报于59.7、49.6 美元/桶,Brent-WTI 价差扩大至14美元/桶。美国石油工人罢工继续,下周一代表将进行当面谈判。利比亚冲突继续,政府称12 个油田遭不可抗力影响停工。上周美国原油库存继续大幅上升1030 万桶报于4.44 亿桶,汽油库存上升,馏分油库存下降。近期原油价格震荡,维持3 月看油价大涨的观点。

　　截止3 月5 日国内外汽柴航煤不含税价差分别为257、493、72 元/吨,幅度为6.3%、14.1%、2.0%。供应紧张且受益中国节后补库存本周东南亚乙烯、丙烯、丁二烯分别继续大涨10.0%、12.2%、17.4%报于1100、1010、810 美元/吨,国内石化产业链相关产品亦大幅上涨,上石化乙二醇、醋酸乙烯本周分别上涨6.5%、1.7%报于6600、6100 元/吨。东南亚纯苯、甲苯、苯乙烯本周分别继续上涨13.8%、5.2%、10.4%报于771、725、1198 美元/吨。东南亚各类合成树脂PE、PP 等亦呈现不同程度上涨。

　　基础化工:

　　尿素:各地农需陆续启动支撑国内尿素价格,环保压力加大致使部分企业停产整顿,本周尿素出厂价、批发价、零售价分别涨1.2%、1.2%、1.7%报于1630、1700、1750元/吨。河北及鲁北地区合成氨因节中价格低迷,节后外发顺畅价格补涨,河北合成氨本周大涨9.5%报于2080元/吨。临沂此轮环保检查力度加大,复合肥企业开工受挫。国内钾方面,受装置尚未复产及铁路运费上调影响,盐湖价格略有上调,60%氯化钾结晶送到价上调至2160元/吨,下游因储存充足短期无大量采购计划。农药:原料甘氨酸和草甘膦均持稳,主流草甘膦厂商停报价格,目前主流成交价为2.05-2.1万元/吨,关注3月中旬的上海农药展会。聚氨酯:原料纯苯、苯胺本周分别大涨8.6%、9.7%报于5700、6800元/吨。受主流厂家3月MDI挂牌价均上调的带动,加之节前厂家控货限量的政策,目前MDI厂家开工率不高,货源供应偏紧,纯MDI、聚合MDI华东市场价本周分别上涨0.8%、3.4%报于18150、13700元/吨。DMF节后价格上涨较大,主要是下游需求略有增长,华东DMF本周大涨10.7%报于5450元/吨。受原料丙烯持续上涨支撑加之节后国内市场备货,进口低价货源几无到港,PO工厂拉涨情绪重,涨价超预期,滨化环氧丙烷本周大涨6.0%报于12400元/吨。齐翔腾达丁酮本周小涨1.4%报于7450元/吨。氯碱:原料上涨推动PVC上涨,但PVC整体开工持稳,货源充裕,需求一般,本周电石法、乙烯法PVC分别上涨2.8%、3.2%报于5245、5700元/吨。煤化工:甲醇期货连续涨停带动现货价格上涨,企业库存较低,港口库存略有下滑,华东甲醇本周继续上涨4.9%至2360元/吨。受原料上涨带动华东醋酸上涨2.1%报于2400元/吨,目前企业库存略高。橡胶:泰国第二轮收储无明显效果加之青岛保税区天胶库存大增影响,本周天胶国内市场大幅回落,上海天胶本周下跌3.9%报于12300元/吨。合成胶价暂持稳。化纤:涤纶:恒力、逸盛太高港口报价,国内PTA随外盘上涨4.2%报于4805元/吨,下游纺织企业负荷缓慢回升,节后补货,涤丝整体产销尚可,涤短、涤纶长丝FDY分别上涨2.5%、2.8%报于7380、9200元/吨。粘胶:粘胶短纤上涨2.2%报于11370元/吨。氨纶:暂持稳。锦纶:原料己内酰胺本周上涨6.8%至12500元/吨,下游锦纶FDY微涨1.1%。

　　推荐行业盈利底部、业绩弹性大的黑猫股份;食盐专营改革拉开序幕,机制灵活的民营企业将迅速崛起,推荐新都化工;持续推荐供给更为有序的玻纤行业;华邦颖泰15 年业绩有望快速增长,估值较低,建议增持;长期看好3D 打印行业,推荐布局起点高的亚太科技;推荐混合所有制改革+行业底部的云天化;推荐油价下行后轮胎等行业投资机会(赛轮金宇等);推荐估值低、业绩稳定增长、国企改革潜在标的华鲁恒升;推荐估值低的聚氨酯寡头万华化学。