核心观点:
1)价格空间:镨钕镝铽一倍之内涨幅对下游需求影响不大。
2)反弹时间:5月之前国家整合意图明确。
3)公司业绩量化:五矿稀土盈利改善最为明显。
4)磁材股投资点:当前三环与韵升库存绝对值高,在金属价格暴涨情况下,可以将其理解成“矿产影子股”。此外,任何的稀土加工股在稀土价格暴涨下均有强投资价值,究其原因:稀土价格涨幅大直接带来库存红利。首推中科三环。
5)行业超预期点:稀土会议标明整治从未如此强硬,贸易商此次态度坚定,惜售情绪浓烈,年前本应淡季却不淡。
不确定性因素:稀土为“供给决定价格”属性极强的品种,因此政策端执行力度直接决定价格涨跌,这也成为板块投资的最大不确定性。