国泰君安证券研究报告内容摘要

　　铁路设备:证券时报援引相关媒体报道称,已从国务院国资委处获悉,中国南车和中国北车合并方案的可能是由中国南车增发收购中国北车资产,从媒体观点来看,南北车合并似乎已经到了最后程序阶段,但是我们认为可能并非如此,南北车合并还有诸多细节问题尚待解决,从目前的情况来看,最后合并成一家公司的可能性偏大。在国家意志下,未来海外市场还会继续加大拓展力度,维持铁路设备行业增持评级,重点推荐中国北车,受益标的中国南车等。

　　核电:近日,国务院印发《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》,明确了到2020年,核电装机容量达到5800万千瓦,在建容量达到3000万千瓦以上,最新能源规划并未对核电装机量进行下调,意味着2016年前我国至少需要9台核电机组获批。预计今年年底至明年1月份将有一批核电机组首先开工。此外,第一财经日报12月5日讯,国家核电与南非核能集团在人民大会堂签署了《南非核能项目培训协议》,国家核电同时与中国工商银行、南非标准银行签署了《南非核电项目融资框架协议》,我们认为,不同于高铁,我国核电将国内国外同时发展。目前已确定出口至8个国家,涉及18座核电机组。而我国已进入国家核电市场空间达到80座机组。预计未来会有更多出口机组建设落实的消息,国际市场开拓也有超预期的可能。受益标的应流股份、中核科技、江苏神通、丹甫股份等。

　　总体观点:2015年,围绕转型、升级、核心竞争力,看好舰船、铁路设备、环保节能三大板块,自下而上挖掘其他机械个股投资机会。维持行业增持评级,当前重点推荐中国北车、康力电梯、中国重工、广船国际、徐工机械、应流股份、双良节能、巨星科技、雪人股份。