国信证券研究报告内容摘要

　　过去一周建工板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股

　　9.14–9.20,本周沪深300指数下跌0.54%,建筑装饰指数(申万)上涨0.48%,建筑板块跑赢沪深300指数1.02个百分点。本周板块表现优于大盘,建筑工程各细分板块表现不一:建筑施工和建筑安装涨幅较大,分别上涨2.34%和1.71%;而装饰和园林板块下跌,跌幅为-2.35%和-2.03%。过去一周涨幅居前3位的个股:苏交科(28.51%)、中国中冶(12.50)、中国交建(10.05%);过去一周涨幅倒数3位的个股:粤水电(-5.35%)、蒙草抗旱(-4.87%)、铁汉生态(-4.63%)。

　　我们对行业的最新观点

　　铁路和基建在本周迎来多重利好消息,铁路方面:江苏13个省辖市将全部通高铁,其他省市也有望跟进;上合组织签署的道路运输便利协议,李克强总理关于推进新型城镇化的讲话,新疆保税区的获批和发改委启动编制跨省区城市群规划都将在中长期使基建股收益。同时在中印签署的12项协议中,基建和铁路投资将优先实施。

　　铁路和基建板块值得长期关注。

　　国企改革也是今后一段时间建筑板块主题投资的重要机会之一,目前来看,地方国企无论是整体上市还是混合所有制、股权激励等都有很大想象空间,可以重点关注隧道股份、粤水电、四川路桥。

　　因沪港通 10月正式开通在即,9月作为口期可重点布局估值有折价的 A 股,首推中国建筑,其次是两铁。

　　我们继续全面看好装饰股,我们认为龙头公司业绩增长确定性较强,在估值见底的假设下,买入装饰的股票即使不挣估值的钱也能挣到业绩增长的钱,而一旦基本面确定见底,则迎来戴维斯双击的机会。目前几家公司拓展新业务的方向和路径都日渐清晰,市场对上市公司的努力方向已经逐步认可,估值水平有较大的提升空间,继续重点推荐,推荐排序为:亚厦股份、金螳螂、洪涛股份和广田股份。

　　中长期来看,我们仍推荐业绩确定,商业模式转型中的企业,重点推荐东易日盛、蒙草抗旱和三维工程。

　　9月投资组合为:亚厦股份、金螳螂、东易日盛、三维工程和中国建筑。