4G投资启动行业景气大周期，通信设备板块全面受益，将整体步入上行通道
    中移为扭转3G时代的不利局面，抢先发力4G建设，TDL一期20万基站的建设商用必将拉动通讯设备板块业绩向好，并搅动运营商目前的竞争格局。年底4G发牌是大概率事件，虽然联通将立足3G升级，控制4G投资规模，但电信因其EVDO网络数据业务速率改善空间有限，必将加大4G投资力度，从而推动未来三年运营商整体资本开支规模持续平稳增长，利好通信设备产业。 

　　中移TDL招标启动在即，技术路线选择结果对厂商最终份额影响甚微
    尽管各大厂商频频引导舆论以期影响中移TDL技术路线选择，希望争取到有利于自身的盘面。但是考虑到TDL的标准背景、中移建网诉求、TDS现网份额、以及华为/中兴TDL产品的竞争优势、以及他们在国内的市场地位，无论中移最终如何选择其TDL技术路线，对厂商将来的份额都不会产生大的影响。 

　　行业龙头中兴通讯凭借“中移4G·埃塞ETC·非洲政企大项目”三大战役促业绩反转
    中兴通讯的业绩表现，无疑是整个通信设备板块的风向标。2013年，中兴通讯历史包袱大幅减少，海外新增订单毛利明显提升，人员优化后的费用有效控制，可使中兴走出亏损的泥沼；而“中移4G、埃塞ETC四期、非洲政企大项目”三大战役将决定中兴通讯业绩反转的高度。基于相关项目进展及形势分析，我们看好中兴通讯在2013下半年的业绩表现和龙头效应。 

　　数据爆炸时代，通信消费升级将再造行业春天
    资本市场不看好通信行业长期表现主要原因在于语音业务渐趋饱和，数据业务量收剪刀差，移动渗透率逐步见顶，运营商以往的增长模式面临挑战。但机遇往往与挑战同时出现，数据爆炸时代通信消费升级，人们对数据通信的依赖度大幅上升，将给行业提供前所未有、更加广阔的发展空间。 

　　重点推荐公司
    4G主题首轮受益个股中兴通讯、烽火通信、日海通讯；进军非通信光产品领域，打开新增长空间的光迅科技；专网通讯领域的代表，受益于公安系统数字集群PDT规模启动的海能达。