1、核心观点
投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量227万吨,关键假设目前粗钢产能约为9.1亿吨左右,我们预测2013年6月份粗钢日均产量为210万吨。
有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于227万吨时,行业仍难以实现整体性盈利;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。
估值与投资建议:日均产量低于227万吨,投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择。
股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。
风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。
2、每日市场分析
今日国内钢市重回弱势。Myspic综合指数127.6点,较上一交易日下跌0.02%。扁平材指数115.9点,较上一交易日上涨0.10%,其中中厚板、热轧板卷分别上涨0.04%、0.31%。长材指数报收141点,较上一交易日下跌0.12%。期螺再度走低,铁矿石价格仍有向下空间,钢厂依然维持高开工率,房地产等下游需求依旧低迷情形下,市场观望情绪渐浓。今日钢材现货市场各主要品种价格重回弱势,仅热卷和中板市场仍维持一定涨势。
3、钢铁股每日走势回顾
今日申万黑色金属下跌1.17%,跌幅居后。个股多数下跌,新日恒力、法尔胜涨幅居前,分别上涨4.18%、0.22%;新莱应材、北京利尔跌幅居前,分别下跌8.70%、4.23%。换手率来看,新日恒力、新莱应材稍显活跃。银河钢铁监测的13个子板块中12个板块下跌,炭素持平;新材料、钢管跌幅居前,分别下跌2.62%、1.57%。成交量方面,共9个板块上涨,整体成交量上涨8.29%。
投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量227万吨,关键假设目前粗钢产能约为9.1亿吨左右,我们预测2013年6月份粗钢日均产量为210万吨。
有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于227万吨时,行业仍难以实现整体性盈利;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。
估值与投资建议:日均产量低于227万吨,投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择。
股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。
风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。
2、每日市场分析
今日国内钢市重回弱势。Myspic综合指数127.6点,较上一交易日下跌0.02%。扁平材指数115.9点,较上一交易日上涨0.10%,其中中厚板、热轧板卷分别上涨0.04%、0.31%。长材指数报收141点,较上一交易日下跌0.12%。期螺再度走低,铁矿石价格仍有向下空间,钢厂依然维持高开工率,房地产等下游需求依旧低迷情形下,市场观望情绪渐浓。今日钢材现货市场各主要品种价格重回弱势,仅热卷和中板市场仍维持一定涨势。
3、钢铁股每日走势回顾
今日申万黑色金属下跌1.17%,跌幅居后。个股多数下跌,新日恒力、法尔胜涨幅居前,分别上涨4.18%、0.22%;新莱应材、北京利尔跌幅居前,分别下跌8.70%、4.23%。换手率来看,新日恒力、新莱应材稍显活跃。银河钢铁监测的13个子板块中12个板块下跌,炭素持平;新材料、钢管跌幅居前,分别下跌2.62%、1.57%。成交量方面,共9个板块上涨,整体成交量上涨8.29%。