2018年2月份投资策略报告:大盘有望震荡整固

  2018年1月份大盘呈现出震荡反弹格局。月初大盘震荡反弹,在蓝筹股强势带动下,指数连续突破3300、3400、3500点整数关口,创出反弹新高,不过月末出现一定的冲高回落,指数回到3500点下方运行。整体来看,2018年实现开门红,截止到1月底,上证指数月K线上涨5.25%;沪深300上涨6.08%;中小板月K线下跌1.76%,创业板月K线下跌1%。个股板块涨跌互现,地产、银行、家电、钢铁等板块表现较强。

  二月份行情研判:震荡整固。大盘在1月份表现较强,呈现出震荡反弹格局。不过个股板块表现较为分化,中小创走势偏弱,普遍出现回调。从2月份的市场环境来看,由于有春节假期,交易日相对较少,经济数据短期可能有小幅回落,但总体维持平稳;而政策方面,改革继续稳步推进,但管理层防风险意愿明显增强,使得监管形势持续趋严,对于市场风险偏好有所抑制;而从资金面来看,虽然有央行临时准备金安排,但货币政策相对略偏紧,而春季假期仍可能对市场资金面产生扰动,预计资金面总体维持略偏紧态势。整体来看,经过1月份的上涨之后,2月份市场总体可能呈现出震荡整固格局。核心波动区间3380-3500点。

  操作上可适度谨慎,择机中线布局,重点关注金融、交运、基建、商业、纺织服装、医药、食品饮料、有色、TMT等行业板块机会。

  行业配置:超配金融、交运、消费、TMT。综合市场以及基本面等因素,我们认为,在行业配置上,2月建议超配:金融、交运、消费、TMT。

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