公司近日发布2015年年度业绩预告,全年实现归属于上市股东的净利润约4.17-4.48亿元,同比增长35%-45%。前三季度,公司实现营业收入9.88亿元,同比增长32.83%,实现归属于上市股东净利润1.56亿元,同比增长40.59%,业绩增速加快。

　　主要业务快速增长,国内市场持续扩张

　　①公司主要业务全年持续快速增长,前三季度准分子手术全年收入增速39%,白内障手术全年增长51%,视光业务全年增长37%,我们预计全年将保持接近增速。②截止2015年底,上市公司旗下已经有60家医院,4个并购基金旗下有40家医院,并且公司计划到2017年建立200家地级市医院,通过分级连锁机制,将形成对重要市场的有效覆盖。

　　国际化战略启动,加码香港眼科

　　公司2015年12月发布公告,以1.82亿港元价格收购亚洲医疗集团100%股权,并支付亚洲医疗集团3000万港元用于其收购亚洲护眼有限公司20%股权。亚洲医疗集团是香港优良的眼科医疗机构,公司并购后可以借鉴标的公司成熟的诊所模式及管理经验,同时提提升在华南和香港的确的知名度和市场占有率,并且为公司国际化发展提供相关经验,为后续海外布局打下坚实基础。

　　控股股东不减持承诺彰显信心

　　2016年1月6号,控股股东爱尔投资承诺自2016年1月8日起至2016年7月7日止的半年内不减持其所持有的公司股份,彰显控股股东对于公司未来发展的信心。

　　15-17年业绩分别为0.44元/股、0.60元/股、0.79元/股

　　公司牢固占据眼科连锁医院龙头地位,短期看业务增长,长期看业务转型和平台化运营。预计15-17年EPS为0.44/0.60/0.79,当前股价对应PE分别为72/53/40,维持“买入”评级。

　　风险提示

　　并购进度低于预期;投资回报率低于预期;