公司公布反馈意见后的定增方案。募集资金主要用于5大项目:大数据分析服务平台项目、互联网银行平台项目、工业大数据智能互联平台项目、城市智能运营中心项目、分布式大数据处理平台项目。东方国信目前是上市公司中少数能够提供全流程商业智能、大数据领域软硬件产品、IT咨询的公司。

　　公司未来三年将保持50%左右增速,增长主要来源于:1)工业、能源、城市大数据等新板块的横向拓展,2)运营商业绩压力促使甲方加强数据资源的价值合作,3)公司产品在联通渗透率较高,运营商内部变动将提升公司在电信和移动的占有率。4)公司成功的外向收购趋势的延续。

　　全球和国内大数据市场呈现迅速增长的态势。全球信息总量目前保持约每两年翻番的高速增长;中国数据总量2020年将达到8.4ZB,占全球数据量的24%,届时将成为世界上第一数据大国和“世界数据中心”。大数据市场规模未来5年的复合增长率达51.4%,市场规模增长近7倍。

　　大数据应用将在特定行业率先进入应用。分布式大数据处理平台能够帮助客户有效的应对大数据处理、应用的挑战,具有广阔的市场前景。应用场景将会率先在电信、金融、医疗、政府、电子设备制造等现代服务业以及高端制造业打开,这些企业信息系统将率先积累价值密度较高的业务数据,并率先达到PB数据级,进入大数据应用范畴。此外,金融、电信、智慧城市、政府、交通、零售、媒体广告等领域的应用前景也非常广阔。

　　根据公司在手订单等因素,我们预计公司今年营收将达到10亿左右,明年将增长到15亿左右,2016年归母净利润达到3.4亿,主要来自通讯和金融。目前公司市值205亿元(增发后),对应2016年PE63倍,在软件上市公司中处于中值附近。我们看好公司在大数据领域的先发优势,维持增持评级,目标价39元。