2015年11月,万科销售金额241.1亿元,同比升27.2%,环比升1.95%, 整体销售情况要更优于“金九银十”。2015年1-11月,万科累计销售金额2282.3亿元,同比上升20.06%。近期市场活跃度较高,万科作为龙头房企, 整体销售情况稳健上升,按照目前的进度看,万科全年实现2500亿元的销售是大概率事件。2015年11月,万科签约销售均价12505元/平米,环比微降0.9%,同比下降4.2%,基本保持平稳。

　　拿地力度持续增强,权益占比亦有提升

　　2015年11月,万科在东莞、福州、佛山、广州、厦门、温州、南通、北京以及郑州拿地14块,合计土地面积105万平米,合计建面265万平米, 总地价165亿元,权益地价137亿元。今年前三季度,万科每月拿地不超过10块,最近两月拿地力度有所增加,10月拿地19块,11月拿地14块。区域选择继续集中在重点一二线城市。14个项目中,楼面价比较高的是温州和福州两块地。其中,温州项目的楼面价为16000元/平米,考虑到地块处于温州最中心区域,未来毛利率有保障;福州烟台山地块的楼面价为15000元/平米,烟台山在福州历史沉淀深厚(类似上海外滩),不仅是开发项目,未来或将打造成旅游为主的项目,周边的商铺售价45000元/平米。此外,万科11月拿地权益占比也有所提高,多达9个项目的权益是100%。

　　预计公司15、16年EPS 分别为1.64、1.86元,维持“买入”评级

　　万科今年全年销售规模将达到2500亿元,围绕城市配套服务商的转型业务继续稳步推进,我们继续看好公司三好住宅和城市配套服务商的转型。

　　风险提示

　　全国房地产市场负向波动;转型业务推进不及预期。