事件
    1.公司预计上半年盈利2.03~2.44亿元，YoY0%-20%，其中非经损益对净利润的影响约为1748.3万元，基本符合我们的预期。
　　2.公司拟使用自有资金6000万增资中喜合力，占股20%。中喜合力拟于今年9月30日之前完成对中喜传媒100%股权的收购，2015~2016年净利业绩承诺不低于3000万/4000万。公司和中喜合力每年将合作不少于3档卫视平台季播综艺节目，将加强其在综艺上的布局，并联合策划、制作、投资、广告招商和运营。
　　评论
    1.公司已经构建出IP+内容制作+发行+衍生的大影视产业链和海内外同步发展。今年公司共投资和发行电影12部，总票房有望超过15亿。明年计划投资电影15部，总票房有望达25亿，进入第一梯队；电视剧业务旨在打造超级IP，目前正在进行《杜拉拉大结局》《翻译官》等剧目的拍摄，年底将会启动几部经典的古装IP项目；今年将推出8~10档综艺节目，《中华好民歌》《一票难求》收视率均名列前茅，8月份的重磅节目《挑战者联盟》将会在浙江卫视上线。
　　2.公司还将通过定增，全面引入百度、小米等互联网公司战略资源，拥有新媒体渠道（爱奇艺）、IP（百度文学）和大数据三重资源，探索网络综艺、粉丝经济、衍生品等多方业务。
　　3.我们预计下半年电视剧、电影和综艺节目将全面开花，业绩爆发。另外，公司在海内外合作、外延式扩张、内容布局方面可能会释放催化。
　　4.维持推荐，目标价维持35元，对应2015和2016年的市盈率分别是50倍和40倍。目前的股价对应2015和2016年的市盈率分别是38和31倍，低于行业平均估值。公司停牌前股价26.7元，低于员工持股计划的买入价27.9元，提供安全边际。