投资建议
    乐视移动完成首轮4.5亿美元的融资，估值45亿美元，投资方包括海底捞、亦庄国际投资等。因此建议调高目标价。
　　理由
    1．乐视超级手机自问世以来，首日预约263万，十天预约超1000万，创旗舰手机预约新纪录，乐视手机对于市场的吸引力高于预期。此次乐视移动的A轮融资的估值是45亿美元，超市场预期。考虑到乐视今年大约450万的手机出货量，乐视移动的实际估值倍数已经超越小米（乐视移动估值1000美元/台vs.小米450美元/台）。
　　2．除非常成熟的网上抢购模式外，乐视手机采取与运营商深度合作的策略（如与联通共同推出“流量+资费+会员+手机”的一站式服务模式），扩展线下渠道。一方面能够很好地借力运营商的优势资源，包括运营商的用户资源、渠道资源、网络资源和资费优惠等；另一方面乐视也能给运营商的高端客户带来更加丰富的内容和体验，提高用户粘性和ARPU，这可充分调动运营商推销乐视手机的积极性。
　　3．乐视移动是乐视生态系统的重要一环。乐视手机旨在打破苹果模式，用开放的平台让未来的应用更新更加自由和快速。手机未来将成为继PC和互联网电视的新的重要入口，发挥更加强大的变现能力，并有助于打通乐视生态系统的各个环节。
　　盈利预测与估值
    维持“推荐”评级，上调目标价70%至85元（对应除权前187元），对应15年P/S为10X，股价仍有约20%的上涨空间，目标市值1588亿。
　　风险
    手机销量低于预期、生态内部整合低于预期。