事项
近日,我们拜访了公司,与公司管理层做了深入交流。
主要观点
1.公司“平台+内容+终端+应用”的乐视生态系统实现全产业运营模式,通过“版权+技术”方式,持续提升品牌影响和用户规模,我们认为公司发展战略清晰、各业务协同性强,乐视生态的商业化潜力巨大。
2.公司内容端的持续占据领先地位,新增终端成功布局为公司的全产业链生态闭环战略提供保障。随着终端保有量快速增加,入口价值逐步显现。
3.盈利预测与投资建议。我们保守预计公司2014年营收60亿元,净利润3.2亿元以上。预测2014-16年的EPS分别为0.41/0.70/1.02元,建议积极关注。
风险提示
1.业务扩展资金可持续性;
2.广电政策严于预期。