要闻摘要

　　工信部节能与综合利用司司长周长益近日在北京科博会第九届中国循环经济发展论坛上表示，加强工业用水节约和循环利用，是缓解水资源短缺的重要途径。重点提升工业用水水效，即提高水的生产力。

　　天信点评：

　　中国是个水资源极度匮乏的国度，资料显示，我国的淡水资源总量为28000亿立方米，位居世界第四，但是人均仅有2200立方米，仅为世界平均的四分之一，位居世界121位。虽然我国的水资源在总量数据上表现较好，但是存在着极为严峻的问题：

　　第一，分布不均衡。我国整体上西南地区水量较为充沛，而中西部地区呈现缺水的态势，尤其是西北、华北地区缺水更为严重。全国的600个大城市中，缺水的城市已达400多个，严重缺水的城市达到110个，全国缺水总量约70亿立方米。

　　第二，污染严重。随着近年来我们国家的经济快速发展，在经济的发展的同时对环保的重视不足，水资源污染较为严重。据监测，目前全国多数城市地下水受到一定程度的点状和面状污染，且有逐年加重的趋势。另外由于工业废水的肆意排放，导致80%以上的地表水、地下水被污染。

　　第三，利用不合理。目前我国城市供水以地表水或地下水为主，或者两种水源混合使用，有些城市因地下水过度开采，造成地下水位下降，有的城市形成了几百平方公里的大漏斗，使海水倒灌数十公里。

　　面对严峻的水资源形势，国家近10年以来也采取了相对较多的措施，如南水北调工程、引渤海之水进疆的研究、沿海建设海水淡化工程、水污染的防治治理以及环保法的颁布实施等等一系列的政策。但是上述的一些列政策仅仅是在水资源不均衡的前提下做的改良措施，我们不仅要实施改良措施，而且还要实施节水工程建设以及水污染治理等，实现水资源的重复、可持续利用。水乃生命之源，有人预测未来的战争有可能是争夺水源的战争，保护水资源刻不容缓。本次周长益司长再次提到水资源的重复利用，我们预计国家的相关的配套政策有望出台。国家的政策导向往往是催进一个行业快速发展的主动力，有关“水”的投资机会随着指数熊市的转变，机会正在凸显。

　　天信投资顾问孙立鹏认为水作为生活中的必需品，水的投资机会主要包括6个层次，第一是生产水的相关企业，如自来水公司以及零售型水企业;第二是污水处理与防治，即水土修复;第三是节水装备与节水技术;第四是水利工程以及节水灌溉;第五是海水淡化;第六是水资源利用，如水电等。可关注的上市公司包括：碧水源、兴蓉投资、深圳惠程、安徽水利、大禹节水、新疆天业、三川股份、新界泵业、桑德环境、明星电力等!

　　碧水源(300070)：公司是环保公司里为数不多的真正具备竞争壁垒的公司，行业景气度毋庸置疑，而公司相比竞争对手的领先优势是全方位的，市场份额难以被蚕食。现有订单充足，新业务领域布局有望打开更大空间，全国性布正在加紧进行中。公司稳定耕耘，在北京、云南、江苏、内蒙古、湖北、湖南、新疆、山东等已有市场的基础上，2013年又通过投资设立子公司的形势进入华南市场、山西市场、青岛水务市场、吉林市场，并通过增资方式扩大了北京和武汉的市场份额，公司继续延续独特的混合所有制“碧水源”模式，推动公司膜技术进入了新的区域水务市场，大大增加了公司的市场份额，为公司未来的快速发展奠定了坚实基础。

　　兴蓉投资(000598)：2013年公司实现营业收入为24.17亿元，较上年同期增长12.31%，归属于母公司所有者的净利润为7.46亿元，较上年同期增长2.71%，基本每股收益为0.26元。从公司业务来看，水务业务稳定增长，环保业务积极拓展中，目前已在污水处理，垃圾渗滤液处理等有所突破。污水处理业务方面，成都市新建污水处理厂二期工程正在建设中，预计很快将要投产。同时，公司西安、巴中等地污水处理BOT项目建设。公司未来的污水处理规模将继续扩大，固废处理也将逐步贡献收益，盈利能力提升。

　　深圳惠程(002168)：公司主营业务为全密闭全绝缘中压电缆分支箱、中压电缆对接箱、低压电缆分支箱等电缆分支箱类产品，硅橡胶电缆附件、电缆插头等高性能硅橡胶绝缘制品，SMC 电气设备箱体等高性能复合材料绝缘制品以及相关电力配网设备产品的研发、生产和销售。上周四公司表示，控股公司江西先材纳米纤维科技有限公司的隔膜正在进行小批量供货推广，市场订单情况有待进一步落实。江西先材主要从事聚酰亚胺、聚酰胺、聚氨酯、腈纶、聚乳酸聚合物纳米纤维和碳纳米纤维及其纳米纤维电池隔膜、绝缘膜、过滤膜、纳米纤维布的销售。

　　安徽水利(600502)：公司作为安徽建工旗下唯一上市平台，母公司规模约上市公司的5倍，目前正在进行资产重组与整体上市的准备工作，预计在2014H2—2015H1之间完成。看好资产注入后安徽建工与安徽水利之间的协同效应，包括借助母公司海外项目经验进军海外水利工程市场，借助母公司资源深耕省内市场等;安徽省国企改革一直走在全国前列，包括深化省属企业产权多元化改革，加速管理体制和经营机制的转型等，有望带动公司经营效率和盈利能力的提升;受益水利投资加速与中小型化趋势。

　　大禹节水(300021)：甘肃省未来将大力推广高效节水灌溉项目，发展现代农业。西走廊项目总投资91亿元(2013-2018年)，13年投资7亿元(推迟至14年5月招标)，预计14年投资12亿(14年10月份招标)。15、16、17年将是招标的大年，预计年均20亿元。资金来源是80%是国家专项资金提供，20%是甘肃省提供，违约风险较小。根据甘肃省的招标规划指导意见及公司以往中标市占率，预计大禹节水将在河西走廊项目中将占有50%-60%占有率，本次项目14年中标额将达10亿元，项目净利预计在10%左右。

　　新界泵业(002532)：公司2013年实现营业收入1126百万元，同比增长19.5%，归属于上市公司股东的净利润为121百万元，同比增长40.4%，EPS为0.76元。浙江省于13年11月推出“五水共治”政策，将在治污水、防洪水、排涝水、保供水、抓节水等领域加大投资，而新界泵业主营的水泵和水处理系统在以上5个领域中是必备设备，从年初以来，该政策推动浙江省内相关项目招标和设备需求已明显增多。(孙立鹏 A0830614010003)