公司第五届董事会第七次会议表决并通过《关于筹划在尼泊尔投资建设生物质发电项目的议案》。这意味公司不仅由生物质供气、供热等固有业务向生物质发电这一新业务进军，更意味着公司的国际化布局之路正式开启。我们判断这对公司打通整个生物质能利用产业链具有决定性的作用，一举而三得。

　　迪森股份从战略角度出发，决定进入尼泊尔生物质发电领域，出发点主要是当地农林废弃物资源丰富、可获得性强以及价格稳定。公司通过前期调研和分析，认为尼泊尔国家林业资源丰富，电力供应紧缺，投资生物质发电项目经济效益较为客观。项目投资总额约5000万美元，自有资金投资1500万美元。

　　目前公司相关项目仍在筹划期，具体投资进度以及项目规模暂未披露。

　　我们按照国内生物质电厂的投资情况判断该项目容量可能在25MW-30MW的水平，国内同等规模电厂在燃料充足的情况下利润在4000万元/年左右。

　　投资建议：公司此次进军尼泊尔对未来业务发展的正面影响巨大，可谓一举三得：1、尼泊尔地区林业资源丰富，生物质电厂原料供应稳定，公司可通过电厂直接赚取利润；2、如该项目有世行等机构介入，还可获得进一步补贴或通过CDM交易方式获得碳交易补贴；3、如果尼泊尔公司运行情况顺利，公司可在当地建立原料收集基地，向国内其他生物质项目供应初级生物质原料或成型燃料，解决国内生物质原料区域性不平衡的供给问题。由于项目具体规模以及尼泊尔生物质发电电价尚未得知，我们暂不调整公司盈利预测，强烈看好公司未来发展前景，维持“推荐”评级.风险提示：项目迟迟不达预期；生物质原料价格上涨