北京君正（300223）
评级：增持
评级机构：兴业证券
教育电子市场平稳。教育电子市场出货平稳，我们预计未来亦保持平稳状态，爆发增长或大幅下滑的可能性都不大。国内教育电子市场集中度高，前五大品牌市占率合计80%以上。芯片供应商也较为集中，大厂包括君正、全志、瑞芯微等，竞争格局稳定。教育电子由于其产品稳定性要求高于消费电子，供货商体系较为稳定，很难有大的改变，因此，我们认为，公司在教育电子市场的优势将得以保持，此项业务未来保持平稳。
移动互联网市场爆发，公司的软件生态问题在平板电脑等产品上仍然较为严重，公司根据市场发展及时调整布局，投入重点力量研发智能手表用处理器芯片，成为国内首款智能手表盛大果壳GEAK智能手表芯片供应商，可谓初露头角。由于智能手表对大型游戏等APP的应用很少，公司在生态系统方面的问题基本不存在，而其对功耗的要求很高，因此，MIPS架构功耗低的特点刚好得以发挥。
原有教育市场及便携消费电子市场发展平稳，公司未来增长的最大亮点在可穿戴设备。产品低功耗的优势很好契合了下游需求，加之公司是国内耕耘最早且产品较为成熟的芯片设计厂商，先发优势明显。综合来看，公司有望受益于可穿戴设备，迎来新一轮增长。我们看好公司在可穿戴设备领域的前景，给予2013-2015年公司每股收益0.29元、0.38元、0.50元的盈利预测，“增持”评级。
量子高科（300149）
评级：推荐
评级机构：长江证券
量子高科的主业是为下游保健品（如完美）和乳制品（如雅士利）厂商提供低聚果糖和低聚半乳糖原料（B2B），伴随2013年3月份低聚果糖（FOS）和低聚半乳糖（GOS）各自产能翻番，以及卫生计生委对于FOS可以作为食品原料的再次确认，公司有意在2014年打入食品级终端商品的市场（B2C），也即公司的增长将包含来自B2B和B2C两个市场的贡献。
B2B层面，公司今年客户数量增加10%-20%（共300-400家），原料分线生产后效率提升明显，伴随很多外资大公司企业都到了接触后期，该渠道未来几年复合增长有望维持在20%-30%水平，公司在具备核心技术护城河的基础上，其较低的运输成本将是相比国外厂商的另一竞争优势所在。
站在B2C的角度，明年将会是公司名牌运作和核心品类打造年，通过一年多对于营销模式的探索，公司将借助互联网通过电子商务对终端产品进行宣传，并致力于在行业内做知识普及和市场教育，因此费用率有望上升。
我们非常看好公司在向B2C转型之后产业未来释放的空间，以及公司目前所具备的技术端和成本端的比较优势，在国家卫生计生委对益生元进行食品级确认之后，公司终端产品市场有望迅速放开。我们预计2013-2015年公司每股收益分别为0.20元，0.26元和0.35元。
乐视网（300104）
评级：推荐
评级机构：中金公司
公司配套融资缩减比例好于预期。此次配套融资由4亿降至3亿，缩减比例仅为25%，好于之前市场预期。减少的9950万，主要缩减了乐视新媒体部分的配套融资（2.99亿交易额，对应配套融资为交易额的1/3）。交易完成后，仍将为乐视网补充现金3.3亿元，缓解公司现金压力。
预计重组进程将加快，有望年内过会。参照以往华策等案例，调整配套融资方案后，很快就安排进入过会阶段，我们预计重组有望在年内过会。华策案例中，10月22日调整配套融资，10月25日过会停牌，11月5日公布审核通过，整个流程仅13天。
大股东延长锁定期，抵消市场疑虑。此次贾跃亭承诺所持股份自交易完成后12个月内不减持（持股比例46.57%，如考虑交易完成时间，股份锁定期有望达15个月），乐视控股（贾跃亭持股90%，贾跃芳持股10%）将锁定期延长到5年，显示管理层信心，抵消市场疑虑。
大视频产业链下，乐视“内容+平台+终端+应用”的产业链正日趋成熟。我们维持原有盈利预测，预计2013-2014年公司每股收益分别为0.34元和0.64元，分别同比增长49%和88%，当前股价对应2014年市盈率为54倍。我们认为，视频是明年最具爆发力的互联网领域之一，乐视网作为大视频行业的颠覆者，凭借完整乐视生态形成差异化竞争，运营或进入爆发期，有望成长为千亿市值公司，重申“推荐”评级。(邓飞/整理)
原标题：创业板点兵
