硕贝德（300322）
评级：谨慎推荐
评级机构：东莞证券
智能终端天线量价齐升，中国企业有望在变革中崛起。在终端数量增长、一机多线趋势和4G带动下，智能终端天线有望量价齐升，行业增速高于智能终端成长速度。智能手机的兴起改变了终端厂商竞争格局，行业进入变革期。全球智能机供应链向中国转移，天线产品由FPC向LDS升级，为国内企业切入一线品牌客户提供了历史机遇。
短期来看，四季度有望成为公司盈利拐点。随着高毛利产品占比提升和费用率下降，公司利润有望快速成长，主要基于以下几个原因：前期投入的天线产能逐步释放，四季度基本满产；双色注塑和LDS放量，将摊薄折旧和研发费用，4G LTE和NFC天线受益于渗透率提升和运营商集采招标，将大幅提升产品单价和毛利率；机壳有望从外壳转向自产，提升毛利率水平。
长期来看，机壳天线一体化强化公司主业盈利能力，3D封装打开光学影像、MEMS传感器领域成长空间。通过机壳和3D封装，公司向天线周边产品延伸，有助于一体化整合，为客户提供一站式服务，从而提升客户粘性。
预计公司2013-2015年每股收益分别为0.33元、0.63元和0.9元，对应的动态市盈率分别为70倍、36倍和25倍，维持“谨慎推荐”评级。
汉威电子（300007）
评级：买入
评级机构：广发证券
2013年第三季度公司收入重拾快速增长。2013年前三季度，公司实现营业收入1.98亿元，同比增长4.12%，其中第三季度实现营业收入7924万元，单季度同比增长30.41%；实现归属于上市公司股东的净利润2152万元，同比下滑38.33%，其中第三季度实现净利润926万元，单季度同比下降33.77%，单季度环比增长54.33%。从公司收入角度来看，公司已显现走出低谷的迹象。
期间费用大幅增长导致公司净利润出现下滑。公司通过进军产品下游细分应用领域提升产品毛利率，毛利率第三季度相比第二季度提升了3.4个百分点，但是因营销改革，研发投入导致管理费用率相比二季度有5.3个百分点的提升，导致净利润率出现较大幅度的下滑。
多方面投入为公司再起航奠定了基础。传感器是环保监测、安全生产、自动化控制等物联网领域的关键元器件。根据物联网发展规划，2015年物联网产业将实现5000亿元的产值，年均增长达到15%以上。公司自2012年底以来，通过产能投放、营销改革以及大量的研发投入为公司占取更大未来市场奠定了基础。
预计公司2013-2015年每股收益分别为0.29元、0.36元和0.42元，对应市盈率分别为47倍、38倍和33倍。因公司管理改革等导致费用大幅提升，但公司所处行业前景广阔，我们仍然维持“买入”评级。
东方电热（300217）
评级：买入
评级机构：中银国际
未来海上开采将是我国乃至世界油气开发的主要趋势之一。在行业景气的背景下，瑞吉格泰一流的技术团队、完善的资格认证体系、全面的产品体系和项目经验以及良好的客户关系，协同东方电热自身资金、管理、制造优势，我们相信公司有望将瑞吉格泰打造为海上平台油气处理的顶级系统集成商。
公司已启动“海洋油气处理工程装备生产建设项目”，达产后将贡献年收入13.68亿元，贡献净利润2.66亿元，实现公司业务转型，推动业绩估值双重提升。按照项目建造速度，我们预计自2014年起瑞吉格泰对公司的业绩贡献将开始凸显，2014-2015年收入规模有望达到2亿元及5亿元，分别贡献净利润4000万及1亿元，成倍的增长为公司未来两年及长期发展提供助力。
公司目前是我国最大的空调辅助电加热器制造商，与包括格力、美的、海尔在内的主要空调生产商建立了长期而稳定的合作关系，我们判断未来空调电加热器将进入低速稳定增长时期，增速在10%-15%之间。同时公司一直致力于新产品的研发与下游市场的横向拓展，在水电、小家电、电动汽车与轨道交通等领域电加热器将逐步进入放量期。我们预计民用电加热器收入增长将稳定在15%-20%之间。
我们看好公司向海上油气处理总承包商的转型，随着公司新建产能的到位，2014年将是业绩反转元年，我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.43元、0.65元、0.99元，2013-2015年复合增长率为52%。按照2014年40倍市盈率，首次给予目标价26元，给予“买入”评级。（邓飞 整理）
原标题：创业板点兵
