报告摘要：
北京银行公布2013年三季报，13年前三季度实现营业收入231.72亿元，同比增长13.80%,实现归属于母公司股东净利润110.14亿元，同比增长10.46%;净利润增速低于我们前期的预期，实现每股收益1.25元，每股净资产8.84元，实现加权平均净资产收益率14.74%;比去年同期上升了0.5个百分点。
从2013年前三季度的情况看，北京银行2013年前三季度的净息差为2.26%,比去年同期的水平同比下降了13个基本点，第三季度单季度的净息差为2.28%,比第二季度的水平基本持平，环比上升了1个基本点。
2013年三季度末，北京银行的不良贷款的余额为34亿元，比期初的29.44亿元增加了3.56亿元，比第二季度的水平环比增加了1.97亿元，虽然环比增加，但是环比增加的幅度在可比同业中明显属于极低的水平，第三季度末的不良贷款率为0.61%,比期初的水平提高了1个基本点。
2013年第三季度北京银行计提了26.28亿元的资产减值准备，初步计算的年化的信贷成本为0.68%,和去年同期的0.63%相比同比出现了上升，没有持续前二个季度的拨备释放的情况，这也是公司业绩低于我们预期的主要原因。
维持谨慎推荐评级。风险点主要是宏观经济下滑导致贷款需求进一步萎缩和不良贷款的暴露程度超过我们的预期以及监管新政的不利影响。特别提示：根据东北证券“东证3号”的报告，截至2013年6月30日，该产品合计持有“北京银行”424.39万股，占流通股本的0.06%。研究报告作者对于这款产品的过往以及未来的可能增减操作不知情。
