梅安森（300275）
评级：推荐
评级机构：长江证券
梅安森新业务拓展将逐渐显现成效，低估值理应得到修复。梅安森传统业务是煤矿安全监控，由于下游煤炭行业步入景气低谷，致资本市场对公司未来发展前景过于悲观，估值水平一直处于低位。但事实上，自去年以来，公司依托先进的安全监控技术，已积极布局煤矿以外市场，包括：金属与非金属矿山安全监控、城市地下管网安全监控、工业安全监控等领域。2013年，在金属与非金属地下矿山六大系统强制安装、城市地下管网改造投资加大、工业安全监控技术升级等因素的驱动下，公司非煤业务增长显著，有望成为其未来几年较快发展的重要增量。故我们认为，公司的新业务拓展有望带动其估值显著提升。
地下管网安监市场广阔，梅安森已占得优势。近两年城市内涝频发，下水道甲烷爆炸事故也时有发生，促使各大城市地下管网改造投资加大。梅安森依托更高技术标准的煤矿安监系统建设经验，拓展城市地下管网监控市场，在技术和产品上仍具备竞争优势。重庆在全国率先启动地下管网监控建设，计划年内布设4万个监控点。2013年，公司已在重庆市获得订单近千万元。预计随着2014年市场进一步开启，地下管网监控有望形成公司新的增长点。
我们预计2013-2015年公司每股收益0.60元、0.78元、1.02元，对应市盈率21.69倍、16.8倍、12.83倍，估值明显偏低，维持“推荐”评级。
网宿科技（300017）
评级：增持
评级机构：国泰君安
上调公司盈利预测及目标价，重申“增持”评级。公司2013年三季报净利润预增130%-160%，超出我们及市场的预期。互联网企业CDN需求增长速度和公司市场份额的提升被低估。我们认为互联网企业流量快速增长将带动CDN需求持续提升，公司凭借客户粘性和技术优势市场份额将继续扩大。我们上调公司2013-2015年的每股收益为1.21元、1.91元和2.68元，给予公司2013年市盈率60倍，上调目标价至72元。
互联网企业CDN（内容分发网络）需求持续高增长。随着智能手机的普及，移动互联网内容呈爆发式增长，流量占比快速提升；IPTV和OTT终端的渗透率提升大幅增加视频流量；电子商务覆盖品种不断创新，我们预计四季度电商打折活动将带来用户访问量剧增从而带来CDN需求增加。
网宿市场份额有望继续提升。根据赛迪数据，2012年中国CDN市场规模达30.4亿元，网宿以41.2%的营收占比，42.9%的带宽容量占比领跑专业CDN服务企业。定位客户群体不同导致竞争格局变化，互联网企业流量高速增长助网宿赶超蓝汛，同时网宿对中小企业客户增强服务，逐步抢占蓝汛主导的政企领域。我们预计网宿凭借互联网客户的高度粘性和积累的技术优势在CDN市场的份额将继续扩大。
东方日升（300118）
评级：增持
评级机构：国泰君安
维持“增持”评级 ，上调目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增发行5.5亿元收购其100%股权，同时非公开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金。考虑定增并购江苏斯威克，预计2013-2015年公司每股收益为0.16元、0.27元、0.36元，维持“增持”评级。基于公司停牌期间的光伏板块估值提升和收购带来的业绩增厚预期，上调目标价至10元。
公司整合上游EVA胶膜，盈利能力提升。公司通过收购辅料公司向产业链上游延伸，可增强组件成本控制能力，并带来额外的业绩回升动力。作为组件必备封装材料，EVA胶膜具有一定进入壁垒，是产业链上盈利能力较强的环节（毛利率30%以上），随着行业回暖，对EVA胶膜仍具有较强的需求。2012年国内EVA胶膜需求6万吨，国产占比仅42%，在光伏制造厂商严控成本的趋势下，国产EVA产品凭借与海外相近的质量和更高的性价比，有望进一步实现进口替代。
公司受益光伏景气持续回升。随着国内一系列扶持政策落地，国内光伏需求向好，价格企稳小幅回升。受益于四季度西部电站抢装和分布式示范项目启动，行业持续复苏，并由下游向中上游传导，公司的组件和EVA胶膜产能利用有保障。预计年底将推出可再生能源配额制和分布式细化政策， 政策环境进一步完善，提升公司业绩回升确定性。（邓飞 整理）
原标题：创业板点兵
