创业板本周冲高回落。创业板指周涨幅4.51%，再创1108.49点反弹新高。创业板本周成交额与上周基本持平，达1206.4亿元。从本周个股表现来看，创业板共有277股上涨，占比接近8成。
　　　　
　　神州泰岳（300002）
　　评级：中性
　　评级机构：申银万国
　　今年4月16日神州泰岳发布公告，中国移动对2013年5月1日之后的飞信开发与运营支撑服务招标。6月5日神州泰岳发布公告，中标飞信业务基础服务、同窗和公共服务三个子项目，中标合计4.0亿元，较之前公布的中国移动的预算低约1亿元。另一个子项目无线产品被中软国际中标。
　　之前关于飞信的观点需要修正。中国移动不会放弃飞信，但是似乎也没有进一步强化自有移动互联网业务的举动。中国移动没有更换新媒传信，但是通过公开招标的方式引进了新的技术服务供应商。
　　飞信运维服务的价格显著下降。引入新的技术服务供应商和价格竞争可能意味着中国移动并不认为飞信的所有者和飞信的运维服务供应商之间是互相依赖的战略合作关系；关注成本和供应商的平衡也意味着中国移动的首要关切可能并不是迅速完善飞信产品以争取更多用户。虽然新媒传信仍将保持在飞信运维支撑工作中的核心地位，但是未来飞信运维支撑业务的收入难以继续增长。
　　公司短期IT运维管理业务是增长动力，中期海外即时通讯运维支撑可能成为增长动力，长期电子商务可能是增长动力。我们维持2013年的收入和利润预测。预计2013-2015年神州泰岳的收入分别为18.1亿元、22.8亿元和28.2亿元，净利润分别为5.2亿元、6.2亿元和7.5亿元，每股收益分别为0.84元、1.01元和1.22元。下调评级至“中性”。
　　　　
　　亿纬锂能（300014）
　　评级：推荐
　　评级机构：长江证券
　　公司受益于电子烟在美国、欧洲等地迅速放量，产能一直吃紧。电子烟电池业务的盈利能力不仅取决于产品的质量，同时也取决于公司产品的成本能否做到比竞争对手更低。因此，规模优势就很重要。在现有下游欧美卷烟厂需求不出现进一步脉冲上涨的情况下，公司的产能在下半年到明年年初期间将逐步得到缓解。但是假如美国、欧洲的电子烟需求明年仍然快速增长，公司产能还会进一步紧张，产品有进一步提价的可能性。
　　正极材料是锂离子电池重要的原材料。公司此举基于两点目的：1、技术壁垒把竞争对手拒之门外，利用自身在电池领域的技术积淀和研发实力，开发生产自有独特的正极材料，可有效提升电池性能，如能量密度等；2、成本壁垒把竞争对手拒之门外，使用自身正极材料可打通上下游产业链，降低公司自身原材料成本，使电子烟在终端性价比更高。
　　通过美国烟草公司数据研究可预判，未来2-3年内电子烟需求或将持续爆发式增长。此外，公司产品结构丰富，除传统表类锂原电池业务平稳增长外，ETC用电池和SPC超级电池电容器产品毛利率较电子烟电池毛利率高，且未来有放量之势。公司呈阶梯状放量产品结构是未来持续看点。
　　预计2013-2015年公司将步入持续成长期，我们看好公司长期发展前景，预计2013-2015年公司每股收益为0.78元、1.13元、1.80元，对应市盈率为33倍、23倍、14倍，维持“推荐”。
　　　　
　　机器人（300024）
　　评级：强烈推荐
　　评级机构：华创证券
　　机器替代人的历史仍在继续。城市化进程已经走进效率区间，效率的提高产生对需求的叠加，需求的叠加造就生产中人的动作的叠加，动作的叠加推动了机器产品一次集成与二次集成的叠加：即机器人及成套设备。
　　供给对比：流程的产业化扩张模式。与传统机械一样，智能化装备的完全市场格局也必然推动公司健康发展，公司将从东部、南部向中西部地区继续实现机器替代人的使命。不同的是，公司的二次集成部分为非流水线生产。
　　需求对比：规模扩张能力更加突出。与传统机械相比，公司产业链覆盖五个节点，使得非标准化的二次集成人员效果更加突出，市场空间更加广阔。另外，二次集成的渠道效应更加明显，公司集成渠道广泛渗透制造业各领域（如军工、电网、汽车、电子、新能源、烟草等），使公司产业链上游更加容易进入整个经济体。
　　成长对比：非标准化生产一样可以实现规模经济。与传统机械不同，非标准化产品的规模经济体现在二次集成的人数效应而非资本。因此，公司的融资需求较弱，驱动力主要来自下游无数个性化需求中相同的部分，是典型的“自下而上”的生产模式。
　　我们预计2013-2015年公司摊薄后的每股收益分别为0.91元、1.30元和1.86元，对应市盈率分别为42倍、29倍、20倍。继续维持“强烈推荐”评级。 （邓飞 整理）