公司近况亚夏汽车公告以自有资金出资设立全资子公司安徽亚夏融资租赁有限公司，注册资本为不超过2亿元人民币。
　　评论
    融资租赁业务是汽车经销商未来的增长亮点。在汽车销售利润率逐年放缓的情况下，融资租赁优势更为明显：1）通过增加信贷比例可以促进新车销售，2）较高的利润率成为盈利增长的推动力，3）提高公司资金利用效率。经销商涉足融资租赁业务将打破银行和汽车金融公司对汽车信贷业务垄断，成为经销商未来的增长亮点。
　　融资租赁在发达国家极为普遍。全球范围内汽车消费现金形式购车占30%，融资购车占70%，这70%中信贷购车占55%，融资租赁占15%。北美地区，现金购车占20%，融资方式占80%，其中信贷比重占34%，而融资租赁的比重为46%。融资租赁在发达国家已经成为汽车信贷重要组成部分。
　　国内现有案例提供良好示范效应。从2006年商务部放开融资租赁以来，越来越多经销商集团试水该业务。以庞大集团为例，2009年公司成立庞大乐业租赁有限公司，2011年融资租赁收入同比增长3522%达到3.98亿元，利润率高达95%以上。2012年，即使行业大幅放缓，公司面临亏损，以融资租赁收入为主体的其他业务收入同比增长近70%，成为庞大集团最主要的利润来源。
　　公司低成本融资优势放大。目前汽车融资租赁利率一般在10-12%。而公司去年底发行2.6亿元公司债利率仅为6.88%，息差超过3%。而庞大集团公司债票面利率则为8.5%。公司较低的融资成本为发展融资租赁业务奠定了良好的基础。考虑到公司目前新车销售规模约为庞大的7%，我们预计公司融资租赁业务未来的盈利贡献有望达到4000～5000万元。估值与建议公司目前股价对应2013/14年市盈率分别17倍和13倍，处于行业中高端。考虑到公司较强的区域优势，新车销售业务逐步恢复以及融资租赁业务未来较大的成长空间，维持对公司推荐评级。