近期走访了中炬高新，公司基本面的判断如下。
　　预计公司未来三年调味品收入年复合增长26.9%，净利润年复合增长39.4%。公司收入增长主要依靠酱油、鸡粉和食用油等品类，销售区域将会逐步从几个传统强势区域扩展到北方和西部地区。公司酱油和鸡粉收入均在业内排第二，同时酱油和鸡粉的零售均价都要超过行业第一品牌。公司厨邦品牌已在消费者心中确立高端品牌形象的认知，竞争力较强。近年公司产品结构调整明显，中高档酱油占比逐步提升，且大豆等原材料成本有所降低，在产能利用率提高的情况下，公司规模效应凸显，预计公司盈利能力逐年走高，公司调味品毛利率从2008年的20%提高到2012年的29%，预计到2015年还会提高到32.2%，预计公司净利润年复合增长39.4%。
　　调味品、房地产、园区出租和金融投资四大业务将是公司未来发展重点。公司将会逐步剥离其他副业，留下四大业务作为未来发展重心，中炬高新将会成为一个投资控股型股份公司，具体经营业务由被控股子公司自行管理（例如中炬高新委派到美味鲜子公司的高管仅有董事长和财务总监，具体业务仍有美味鲜公司原有团队自行管理）。我们理解中炬高新股份公司将会成为一个投资控股平台公司，利用自身的资金投入到一些有前景的项目，包括调味品、房地产和金融项目。
　　公司房地产业务仍有很强潜力，主要开发现有土地。公司目前有1680亩商住用地，其中住宅类占据80%以上。按照最低容积率测算，可以做到200万平方米。公司现有土地是在13年前拿到，当时拿地成本含税价31万元/亩。近年中山市土地拍卖价格逐年升高，在土地稀缺的背景下，未来升值潜力依旧很大。2013年初地方政府对联排别墅的限价政策放宽，公司2010年开发的低密度住宅在今年已开始销售，公司2012年报称小高层项目已在2012年动工，预计在2013年下半年开盘销售。房地产业绩将会在近两年开始释放。公司并无外地拿地计划，主要以开发现有土地为主。
　　美味鲜公司团队实力很强，现金激励较高，我们认为公司管理层的竞争意识较为领先。同时，我们调研的消费者和业内名厨等均对厨邦产品品质评价较高，公司品牌在消费者心目中属于中高档产品，公司调味品竞争力较强。