| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2008年04月22日 10:30 |
作者： |
郭茹 |
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本周将有7只新股密集发行，再加上存款准备金率的上缴，本周资金面可能会面临一定冲击，分析人士预计，本周资金利率可能会有所走高。
该7只新股均为小盘股，其中周二将有鸿博股份、合兴包装、奥特讯和江南化工四只新股进行网上申购，周五将有启明信息、奥维通信和科大讯飞三只新股进行网上申购。虽然都是小盘股，但7只新股的集中发行对于资金面的冲击则不可忽视。
此外，本周五央行还将正式上调存款准备金率0.5个百分点，冻结银行体系资金将达到近2100亿元，这也会对资金面带来影响。
申万研究所发布的研究报告认为，本周受到新股密集发行和准备金上缴影响，资金面会面临一定短暂冲击，预计本周回购利率的整体水平会处于较高水平，银行间7天回购利率可能平均将达到3%以上，而央行公开市场操作力度可能会有所放松。
昨天，银行间资金利率整体呈回落态势，显示资金面仍较为宽裕。当天银行间回购加权利率下跌了2.23个基点至2.4616%，其中7天回购加权利率回落3.01个基点至2.8090%，最高至2.99%，14天回购加权利率则回落6.18个基点至3.2907%。
上周有大盘股紫金矿业发行，但资金利率并没有出现大幅上扬，7天回购利率在上周最高触及4.0%，在资金解冻后迅速回落，显示新股申购对资金利率的扰动较前期有明显减小。
中金公司发布的研究报告认为，目前资金面的宽松状态使得新股的冲击减弱，但市场不应对未来资金面的宽裕状态过于乐观，未来回购利率可能会逐步小幅提升。
该报告认为，一方面，目前银行超储率已较2月份有大幅下降，可能已降至2%左右，在再度上调存款准备金率后，银行超储率可能继续保持在低位，这将使得资金面的宽裕状态较前期下降，对于回购利率的影响也将逐步显现。另一方面，由于近年来商业银行定期存款比例呈上升态势，银行资金成本也被推高，而银行资金成本将决定回购利率的底限。
此外，分析人士还指出，由于央行对于银行信贷额度实行按季分比例控制，这可能使得银行在季度初期的贷款投放较多，4月份信贷可能重新抬头，这可能会分流部分商业银行投资债市的资金。
根据中金公司的预计，未来回购利率均值将可能提升至2.7%左右。目前该均值在2.4%左右。
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