| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2008年04月17日 10:51 |
作者： |
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2008年第5期国债发行定价
本期国债为期限5年固定利率债，计划发行总量280亿元，全部进行竞争性招标。招标日为2008年4月18日，起息日为2008年4月21日，到期日为2013年4月21日。
安信证券：
3月份新增贷款2834亿元，一季度累计新增贷款13304亿元，和调控目标基本一致；一季度外汇储备新增1539亿美元，远远高于贸易顺差和FDI增加，表明一季度资本在加速流入，符合我们的预期；同时一季度新增储蓄存款达1.50万亿，居民储蓄资金回流明显，这些因素导致债券市场资金持续宽裕。本期国债作为关键期限品种，预计机构对其配置需求旺盛，商业银行和保险公司将是本期债券的主要需求方，债券型基金对本期债券也有一定的需求。
根据中债给出的收益率曲线，4月14日5年期国债二级市场收益率达3.74％，此收益率可以作为本期国债招标利率的参考基准。考虑到各类型机构对于本期债券旺盛的配置需求，本期国债中标利率要略低于同期限二级市场收益率。我们预计本期国债中标利率区间在3.66％-3.71％，考虑到目前仍是数据公布敏感期，边际中标利率在3.74％左右。
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