高层表态

WE言堂专家解读

科创板细则全景(征意稿)

  • 投资者门槛

    前20个交易日,每日股票资产均值不低于50万+24个月股票交易经验。50万以下的投资者,可以通过公募基金参与 。

  • 上市公司门槛

    (一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累积净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元;

    (二)预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%

    (三)预计市值不低于人民币20亿元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元

    (四)预计市值不低于人民币30亿元,且最近一年营业收入不低于人民币3亿元

    (五)预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果,并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。

  • 上市定价

    取消直接定价,市场化询价定价,打破23倍PE束缚。询价、定价、配售等环节由机构投资者主导。所有股票都询价发行,且只限机构参与(个人大户排除)。

  • 网下配售

    提高网下配售占比至60-80%(回拨后)

  • 战略配售

    放宽战略配售实施条件。IPO1亿股以上可战略配售;1亿股以下不超过20%。高管员工可通过专项资产管理计划间接参与。

  • 券商跟投

    券商通过子公司使用自有资金进行跟投,跟投比例为2%-5%,锁定期为2年。设立投行自律委员会,不仅要"保"还要"荐"。

  • 同股不同权

    支持VIE,但VIE上市后市值要高于一般企业

  • 交易机制

    T+1,引入盘后固定价格交易

  • 涨跌幅限制

    20%涨跌幅,上市后前5个交易日(含首日)不设涨跌幅

  • 股价波动调节机制

    上市首日放开融资融券

  • 每手股数

    从主板的100股,提升至200股。限价订单目前不超过100万股,科创板不超过10万股

  • 股权激励

    有限期内股权激励份额限制科创板放宽到20%

  • 退市机制

    史上最严退市制度。不再采用单一连续亏损退市的指标。新增两大类指标:一是扣非净利润为负,一个是净资产为负。

    取消暂停上市和恢复上市机制。退市时间会缩短为两年——首年不达标ST。粉饰财务数据是要证据确凿即可退市。

  • 减持制度

    高管团队锁定期延长到36个月,36个月后仍然没有盈利的,最多再锁定2年。董监高每人每年二级市场减持不超过总股数1%,非公开转让不受比例限制。大宗接盘的,接盘方禁售12个月

  • 信披制度

    特定股东要减持,除公告以外,还要披露上市公司在减持过程中有没有未披露事宜。

  • 注册制流程

    上交所负责上市审核,预审核周期在6-9个月。证监会在上交所审核通过后20个工作日内完成注册。

  • 征求意见期

    为期3周(2019-01-30至2019-03-01)

首批72家企业名单猜想

新一代信息技术

  • 细分领域 企业名称 注册地
  • 细分领域 企业名称 注册地
  • 人工智能 商汤科技 北京
  • 人工智能 碳云智能 深圳
  • 人工智能 旷视科技 北京
  • 人工智能 极链科技 北京
  • 人工智能 云从科技 广州
  • 人工智能 依图科技 上海
  • 人工智能 海云数据 天津
  • 人工智能 云知声 北京
  • 人工智能 深兰科技 北京
  • 人工智能 西井信息 上海
  • 人工智能 影谱科技 北京
  • 大数据 悠易互通 北京
  • 大数据 盘石股份 杭州
  • 大数据 泰一指尚 杭州
  • 互联网 VIPKID 北京
  • 互联网 数梦工场 杭州
  • 互联网 优客工厂 北京
  • 互联网 WeWork China 上海
  • 云计算 阿里云 杭州
  • 云计算 华为数据 深圳
  • 云计算 金山云 北京
  • 云计算 同盾科技 杭州
  • 云计算 星环科技 上海
  • 云计算 百度云 北京
  • 云计算 Ucloud 上海
  • 物联网 G7 北京
  • 物联网 菜鸟网络 杭州
  • 交通出行 滴滴出行 北京
  • 交通出行 神州专车 北京
  • 软件 触宝科技 上海
  • 软件 麒麟合盛 北京

装备制造和新材料

  • 细分领域 企业名称 注册地
  • 细分领域 企业名称 注册地
  • 智能硬件 大疆创新 深圳
  • 智能硬件 柔宇科技 深圳
  • 智能硬件 优必选科技 深圳
  • 智能硬件 车音智能 深圳
  • 智能硬件 图灵机器人 北京
  • 智能硬件 出门问问 武汉
  • 航天航空 中航装甲 天津
  • 航天航空 上飞装备 上海
  • 航天航空 零壹空间 北京
  • 高端装备 科盾科技 深圳
  • 高端装备 江苏铁科 镇江

新能源及节能环保

  • 细分领域 企业名称 注册地
  • 细分领域 企业名称 注册地
  • 新能源 亿华通 北京
  • 新能源 时空电动 杭州
  • 新能源 优华集成 上海
  • 新能源 珠海银隆 珠海
  • 新能源汽车 威马汽车 上海
  • 新能源汽车 知豆汽车 上海
  • 新能源汽车 蔚来汽车 上海
  • 新能源汽车 奇点汽车 北京
  • 新能源汽车 小鹏汽车 广州
  • 新能源汽车 小牛电动 常州
  • 环保 威派格智慧水务 上海
  • 环保 景津环保 德州
  • 环保 金达菱环保 南昌

生物医药

  • 细分领域 企业名称 注册地
  • 细分领域 企业名称 注册地
  • 生物医药 复宏汉霖 上海
  • 生物医药 科济生物医药 上海
  • 生物医药 科信美德 北京
  • 生物医药 信达生物 苏州
  • 生物医药 药明明码 上海
  • 医疗器械 联影医疗 上海
  • 医疗器械 春雨医生 北京
  • 医疗器械 伯豪生物技术 上海
  • 医疗器械 汇医慧影 北京

技术服务

  • 细分领域 企业名称 注册地
  • 细分领域 企业名称 注册地
  • 半导体集成电路 寒武纪科技 上海
  • 半导体集成电路 澜起科技 上海
  • 半导体集成电路 士兰微 杭州
  • 半导体集成电路 安路信息 上海
  • 半导体集成电路 中微半导体 上海
  • 半导体集成电路 上海新晟芯片 上海
  • 半导体集成电路 芯物科技 上海
  • 半导体集成电路 苏州国芯 苏州

视频专访

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