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作者： |
张楝楝 |
发布时间： |
2006年12月12日 15:00 |
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全景网12月12日讯 工商银行（601398）A股上市以来股价已经上涨了38%（12月12日收盘价：4.31 元）。在经济快速增长和人民币升值的背景下，多家机构认为工商银行股价仍有继续上涨的潜力。目前市场对工商银行看好的基本面原因主要体现在：享有规模优势，具备众多利润增长点；核心盈利能力在上市银行中名列前茅；开发网络价值和客户资源，将规模优势转换为创造价值的成长；风险管理框架不断完善以应对经济波动风险等主要几个方面。
中金公司分析师毛军华给予工商银行A 股“审慎推荐”的投资评级，他看好工行零售业务发展前景将带来股价的长期上涨潜力。毛军华强调工行具备发展零售银行业务的所有条件：深厚的客户基础，强大的分销平台，高度的品牌认知以及行业领先的IT 系统。更重要的是，工行正通过与战略投资者的合作来增强产品创新，通过内部改革来提高客户服务和销售文化。从资料可以得到，工行2006年上半年零售银行业务在经营收入中的占比为34.6%，在上市银行中最高。由于零售银行业务的ROE稳定且高于公司银行业务，毛军华认为伴随着零售银行占比的逐渐上升，工行中长期存在继续重估的可能。
中银国际分析师袁琳给予工商银行A股目标价格分别为4.48元。首次评级为同步大市。袁琳认为，工商银行受益于业务模式转变，伴随国内银行板块的快速发展；受益于业务重心更多向零售和收费业务的转移；受益于加息以及税制改革为其盈利能力进一步提升带来机遇，结构重组深化以及经营模式改革意味着经营效率再上新台阶将指日可待。同时，她还特别指出：息差面临压力且市场份额下滑又削弱了工行增长潜力。
香港市场上，国际大行美林、高盛均给予工行“买入”评级。美林设定的目标价为4.55港元。高盛预测目标价为4.52港元。高盛预期工行06-08年税后盈利的年复合增长率可达32％。美林预计工行06-08年净利分别为554.61亿、690.04亿及843.92亿元人民币。美林表示，工行为内地银行业的支柱，其盈利状况稳固，增长策略合适。（全景网/张楝楝） |
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