| 来源： |
全景网 |
作者： |
张楝楝 |
发布时间： |
2006年11月13日 16:37 |
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全景网11月13日讯 中泰化学地处新疆，主营业务为聚氯乙烯树脂、离子膜烧碱等化工产品的生产和销售，所处行业为化学工业中的氯碱行业。从整体情况来看，中国氯碱行业正处于成长期到成熟期的过渡阶段。虽然公司目前的规模在上市公司中不具有明显的优势，但由于公司地处新疆，氯碱工业所需的煤炭、原盐、石灰石、电力等资源供应充足，公司具有很大的资源优势，主要产品毛利率明显高于氯碱行业主要上市公司。
中投证券分析师叶志钧认为，相比于其它氯碱行业的上市公司，中泰化学在原材料成本方面具有优势，应具有一定的估值优势。叶志钧预计公司的发行价在6.00-6.50元左右；预测公司06年到08年每股收益为0.58元、0.73元和0.91元；认为给予16-18倍的06年动态PE较为合理，即上市后的合理价位为9.30-10.40元。
叶志钧还特别提示注意以下风险：1、公司主要原料电石价格变动对业绩影响很大；2、公司主要产品PVC树脂市场价格波动明显；3、若国家提高环保要求，公司需要相应加大环保投入。（全景网/张楝楝）
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