中国国家统计局公布的数据显示，8月制造业PMI为50.4%，比上月上升0.5个百分点，重回临界点之上。非制造业PMI为53.5%，比上月回落0.4个百分点，仍持续稳定在扩张区间。整体来看，制造业PMI指数之所以能够重返荣枯线之上，是多方面因素导致的，在一定程度上带动了市场信心回升。虽然中型企业和小型企业制造业PMI数据还在荣枯线之下，但并没有下降，且大型企业的PMI指数继续在荣枯线之上。
从当前数据来看，制造业有回暖迹象，此次PMI重回临界点意味市场需求有所改善。今年是“十三五”规划的开局之年，各行业的“十三五”规划、各地“十三五”规划已经被相应的企业吸收，各类企业也开始按照规划并在相应的政策扶持之下进行生产。同时，国家加大了对基础设施建设项目的投资，这也在一定程度上刺激了局部区域的实体制造产业。从经济基本面看，尽管外围经济不景气，但是中国经济的基本面已经有所好转，在一定程度上改变投资者对未来的悲观预期。需要注意的是，这种改变并非扭转，并不意味悲观预期将成为乐观预期，只是相对前期的悲观有所调整，但整体预测还是偏向悲观。制造业PMI数据是否真正回暖，后期是否会受到新的冲击，还需要继续观察。中国实体产业还面临去产能、去库存等关键任务，加之世界经济大环境没有出现明显的向上趋势，市场存在极大的不确定性。
择机布局酒店旅游等板块
作为经济发展晴雨表的股市，近段的表现亦是差强人意。与火得发烫的楼市形成鲜明对比，形如2015年上半年的牛市，对A股资金虹吸效应显著。上周（9月19日-23日），美国、日本维持现行利率不变的消息公布后，日本、欧美股市双双大涨，唯有A股不愠不火，两千股默默画心电图，热点屈指可数、乏善可陈。本周（9月26日-30日），又是国庆长假节前仅剩的五个交易日，资金也想放假，入场意愿可能不强。因此，在成交量有效放大之前，A股弱势震荡的局面或不会有太大改善。操作上，应秉持低吸寻找机会态度，莫作追涨。十一黄金周临近，酒店、旅游等板块上涨是大概率事件，择机布局，是为上策。
作者为著名经济学家，著有《一本书读懂经济新常态》。本栏逢周一刊出