在全球经济日益一体化的今天，中国也自然不能逃脱世外。量化投资在中国也逐渐引发人们的好奇心，逐渐流行起来。所以，可以出现这样一种现象，那就是，你对面的对手盘可能不是一堆人而是计算机程序。

　　谷歌人工智能AlphaGo与李世石对战第四场在韩国首尔四季酒店举行，李世石首次战胜AlphaGo，总比分扳回至3:1。一场人机世纪大战拉开帷幕吸引了所有人的眼球。这不仅颠覆以往人们对围棋的固定思维模式，更是颠覆了人们对机器人永远战胜不了人类的观点。这种颠覆的震撼力也同样影响着资本市场。而作为资本市场长期无往不胜的弄潮儿沃伦·巴菲特恐怕更是该惊讶的合不拢嘴了。

　　巴菲特在多种场合曾表示，他不看好人工智能可以取代人类的说法。而这也是众所周知的，1987年，巴菲特在年度致股东的信中笑称：“在我看来，晦涩难懂的公式、电脑程序或者显示股票和市场价格变化的闪烁信号都不会带来投资的成功。”

　　但似乎已经越来越多的事实证明他的想法有待商榷。很显然，惊讶的不止巴菲特，目前，人机大战的推进已经引起了人们有关人类未来的讨论。

　　悲观者认为，“人类投资经理再也无法击败电脑的时代终将到来。”在那样一个靠数学公式可以创造巨大财富的世界中，也就是建议投资者应该抛弃巴菲特(Warren Buffet)之流，而去拥抱IBM沃森计算机(Watson)这类毫无个性的机器。乐观者则认为，人工智能的发展关键还在于人类知识水平的高低，言外之意，“机器人”仍然逃脱不了人类的手掌心。

　　无论低水平的思考方式还是高水平的“自学习”能力，其思考的边界也是开发者所赋予、设定的。从这次谷歌AlphaGO产品的本身来看也是如此，它的前置条件是开发者设定了一种相对复杂的自学习模式，而后通过输入3000多种棋谱数据之后开始各种计算。而这其中决定着谷歌AlphaGO产品"智能"程度的关键要素就是开发者，而不在于谷歌AlphaGO的"智能"。也就是说，它的边界取决于人类对于大脑神经网络模式的探索，以及开发者对于这些问题的认知与思考，以及以及人类本身所构建的大数据质量。

　　实际上，在资本市场里，人和机器之间的较量正在激烈进行。他们分别是，以巴菲特为代表的主动选股方和通过建立各种复杂模型，借用机器自动完成股票筛选的交易的量化投资方。收益率可以说明一切，据悉，有人统计过，在1988年到2008年的20年间，巴菲特年均收益率是20%，而以机器为媒介选股的量化投资方年均收益率则是35.6%。

　　值得注意的是，在全球经济日益一体化的今天，中国也自然不能逃脱世外。量化投资在中国也逐渐引发人们的好奇心，逐渐流行起来。所以，可以出现这样一种现象，那就是，你对面的对手盘可能不是一堆人而是计算机程序。

　　因此，与以往不同的是，现如今，计算机科学家很受对冲基金们的青睐，在计算机科学家面前，投资银行家甚至大名鼎鼎的经济学家的头顶光环也黯然失色，他们的最终目的是想利用现代计算机技术和复杂的数学模型带来的“量化”技术颠覆以往以人类为主要媒介的金融操控手段，而变成程序化的天下，也就是你对面的计算机程序，没有情绪，更不会给你赌气而输掉自己。

　　而它一旦被全部应用于市场，这些看起来毫无情感且呆头呆脑的人工智能计算机算法将会无疑引领第四次工业革命，在这工程中会诞生出无数个“巴菲特”也不无可能。

　　最后说点实用的，人工智能机器似乎已经被被吹上风口浪尖，那么投资者应该如何精选个股？我认为，目前，国外在人工智能这方面技术发展得比较好一些，可以密切留意国内是否有新突破。同时，投资者需要警惕纯粹的炒作，光有壳而没有实质性内容的公司要敬而远之。

　　（本文作者系腾讯“证券研究院”特约 宋清辉 著名经济学家、清晖智库创始人，近期出版《一本书读懂经济新常态》）