■记者观察

　　英国脱欧公投渐行渐近，在伦敦市市长鲍里斯·约翰逊2月21日表态支持英国脱离欧盟之后，英国“退欧风险”呈加剧之势。 2月24日，截至记者发稿时，英镑对美元在继前两日暴跌之后继续迅速下探，已经跌破1．40关口至1．3978一线，跌至2009年3月以来的最低位。

　　自上周末英国首相卡梅伦宣布6月23日将举行脱欧全民公投之后，脱欧公投的长期经济成本和短期经济风险成为市场关注的焦点。

　　短期来看，虽然英国2月19日已与欧盟达成改革协议，并形成了如同卡梅伦所言的英国 “享有特殊地位”的结果，但英国脱欧的阴影并没有驱散，乃至约翰逊一句“支持英国脱离欧盟”的表态一下就促动了市场的敏感神经，不仅引发英镑连续暴跌，英国脱欧的几率也跳升了10个百分点。

　　花旗集团将英国脱欧概率预期由先前的20％—30％上调至30％—40％。国际评级机构穆迪则表示，英国脱欧将对英国经济的信用评级带来不利影响，且倘若英国脱欧，将考虑对目前的AA1主权评级追加负面展望。德意志银行预计英镑对美元将在今年年底跌至1．28的水平。同时，英镑走低也拖累欧元。彭博调查的分析师们平均预期，欧元兑美元将在3月31日跌至1．08。

　　国际货币基金组织（IMF）副总裁朱民说：“整个大周期在调整，市场非常脆弱。将于今年举行的英国脱欧公投增加了巨大的不确定性，而市场最怕的就是不确定性。 ”

　　总而言之，无论6月23日结果如何，未来4个月内，英国、欧盟乃至全球市场都将受到这一 “不确定性”的搅扰。

　　长期来看，脱欧对英国的影响将是多方面的。如果从风险的角度分析，这其中，对贸易、金融、经济增长等方面的影响或许更为突出。

　　首先，欧盟是英国最大的贸易伙伴，与欧盟国家的年贸易额超过4000亿英镑，占英国贸易总额的一半以上，约为国内生产总值的15％。数据显示，45％的英国出口——价值 2300亿英镑 （约合3290亿美元）——流向其他欧盟成员国；英国进口中约有53％——价值2890亿英镑（约合4130亿美元）——来自欧盟。

　　由此可见，脱欧意味着在一定程度上将脱离这一贸易市场，其损失不可小觑，比如就业，据欧洲研究员发布的数据，大约340万英国工作岗位取决于对欧盟的出口。而一旦脱欧，英国还需和欧盟签订新模式下的贸易协定，但无论双边协定、关税同盟还是加入欧盟经济区，将仍需接受欧盟条款的约束。

　　其次，伦敦作为欧洲最大的金融中心能吸引全球最多的外国银行分行，凭借着的正是其金融交易环境以及进入欧洲市场的便利地位，而一旦脱欧，伦敦的这种地理优越形势必不复存在，而且英国的外国银行分行中有三分之一属于欧元区银行，它们必然伴随着英国的退欧而逃离，而仅此一项给英国GDP形成的冲击就达2％。

　　“如果英国离开欧盟，欧洲金融中心可能转移到法兰克福、巴黎、都柏林或其他地方。”摩根大通则在上周发送给客户的研报中，提及英国退欧可能带来的三个风险：一是令英国银行和政府的融资成本增加；二是目前在英国就职的金融人才可能转向海外，继而打击英国房价；三是苏格兰可能会寻求举行脱离英国的独立公投。

　　第三，脱欧将给英国经济带来负面影响。最直接的影响就是英国的经济增速会显著下降。穆迪认为，中期经济影响主要取决于英国能与欧盟协商达成的新贸易协定。脱欧将加大英国国内政治风险，并可能降低经济决策的可预期性和有效性。 “如果英国退出欧盟，我们可能会将英国评级展望降为负面。我们预期英国经济增长下滑并可能长时间面临不确定性。 ”

　　英国政府或许十分清楚脱欧可能付出的代价以及由此产生的巨大不确定性，这也是卡梅伦为什么一直与欧盟耐心地周旋并策略性地讨价还价，但他的反对者也却正为脱欧而努力着。最新民调结果显示，希望留在欧盟的英国人占48％，33％的人愿意单过，还有19％“还没想好”。

　　另据报道，英国大多数企业正评估英国脱离欧盟的风险，它们大多已就此制定应急方案。

　　对中国来说，如果英国决定脱欧，伦敦作为全球顶级金融中心之一的地位或面临挑战，这对人民币的国际化和中国资本“走出去”或多或少会产生影响。但现在就讨论更广泛的影响显然为时尚早，需要做的就是继续观察并跟踪事态的发展，作出预案。