周一有9只新股发行，冻结了3万亿以上的资金，按理说市场压力很大。但就是在这种情况下，A股却不跌反涨，上证指数顽强上涨了，为什么会这样？

　　其实，市场本身就是炒预期的，我们可以掰着手指算算现在到年底还有什么利空？

　　市场现在最担心的，肯定是美联储加息。理论上讲，美联储在本周宣布自2004年以来第一次加息是大概率事件，这对A股有什么影响？这个影响一是美国股市可能会下跌，二是加息以后美元会走强，全球资本将加速向美国回归。但是，这个事情也非绝对，在很多国际投资者看来，美国加息意味着美国经济复苏比较稳定了，经济既然好了股市一定会跌吗？至于美元走强全球资本将向美国流动，这有可能，但前提是美国的资本市场和实体经济能接纳这些资金，或者说能让这些资金有利可图，这样人家才会去。从另一个角度看，即便如此，也就意味着全球资本争夺战打响，中国如若不想资本大幅外流，必须想办法，怎么想？至少A股的上涨预期强，很多资金是不会跑的。

　　市场担心的第二个因素还是我们自己的新股IPO。说到新股IPO，现在老办法发行的只剩8家，未来对资金的占有已经非常有限，很多打新资金都在想办法寻找新的渠道了。因为到了明年是新办法打新，有市值才有用，再多的现金都是白搭。此外，关于注册制这个问题，已经越来越清晰了，两年过渡期暂且不说，管理层的“四不”要好好体会，当年如洪水猛兽一般的股改是怎么过来的？当年也是说得A股似乎要立刻崩溃一般，指数都跌到1000点以下了，结果呢？供应侧改革是双向的，融资侧要改革，资金来源侧也会改革，起码要让市场参与各方都接受，股改怎么成功的，注册制一样。

　　市场担心的第三个因素是马上要到年底了，机构资金要结算，银行资金要回笼，所以资金面会捉襟见肘。说实话，前几年有影响，但最近几年徘徊在银行体制外的流动性太多了，几乎不存在年底资金回笼这个说法，至少2014年就没有出现。而且现在很多资金还刻意选择在年底开始布局，如最近几年以安邦为代表的险资，都是在年底大手笔砸钱。归根结底，现在市场的流动性还是很宽裕的，可投资的标的却非常有限，特别是股市里面的一些低估值标的，依旧是抢手货。况且，无论牛熊高送转都是跨年度的热点，现在也是潜伏的时候了。

　　市场担心的第四个因素是外围股市动荡，A股难免被牵连，最典型的看空者就喜欢拿上周末外围大跌说事。但是哥，看事情还是要客观一点，外围成熟股市哪个不是在高位？美国股市都多少点了？欧洲经济那么不景气，又遭遇恐怖袭击，人家涨多高？我们不能总拿一些莫须有的东西来吓自己，人家涨的时候我们在干什么？再说，外围股市高位动荡对于A股未必是坏事，资本是可以流动的，既然外围涨不动了，那么获利丰厚的流动性会不会向新的资本洼地进军？至少从指数涨幅看，A股还是落后于很多成熟资本市场的。

　　当然，市场还有一个担心，就是中国经济继续减速下滑的风险。这更是杞人忧天，看看11月的数据，已经好到让很多人掉眼镜了，不要轻视中国在结构转型改革中继续维持中高速发展的决心，6-6.5%的底线不是说着玩的。再说，A股什么时候又是和宏观经济正相关地齐步走呢？如果正相关齐步走，按这十多年GDP的增速，现在指数是多少？还会是只有3520？

　　还是那句老话，发展才能解决问题，牛市才能解决扩大直接融资的问题。