时报观察

　　在全球跨国并购的大舞台上，中国企业已成为一股强劲力量。据统计，今年国内企业海外并购交易数量及金额均创下历史新高。在“新一轮并购潮爆发”、“并购黄金时代到来”等热浪袭击下，对意欲进军海外的企业，其实更需打一针清醒剂。

　　中国企业走出去的步伐正不断加快。数据显示，2015年前三季度国内企业海外并购交易额为307亿美元，超过去年同期近1倍。仅今年上半年，涉及中国企业的并购交易总额就达3053亿美元，增长61.6%，创下前半年交易总额的历史最高纪录。

　　内外部因素的强有力结合，催生出国内企业海外并购的难得机遇。在金融危机影响下，世界各国产业转型与迁移加速，客观上产生了“被整合”的需求；作为全球第二大经济体，中国资本市场的吸引力与日俱增，低利率环境下资金充沛，夯实了走出去的内部基础；中国经济新常态下产业转型迫切，加上“一带一路”等政策红利的刺激，借助海外并购解决历史问题亦不失为一条捷径。

　　值得注意的是，并购只是手段，而非最终目的。在实施并购前，企业需对战略目标进行明确规划——究竟是为了延伸产业链，为了获取更大的市场资源，还是为了通过整合并购打造更有活力的品牌？综合评估做出谨慎选择后，才能让并购这一手段发挥出最大价值。若禁不住并购热潮鼓噪，盲目跟风去海外市场“买买买”，前景则未必乐观。

　　综合来看，海外并购考验的是企业在整合管理与风险控制上的能力。但海外的政策法规、市场环境都与国内迥异，对其商业模式与管理方式的吸收接纳也非一日之功。除了要对并购对象本身有深入了解外，领悟海外商业逻辑也并非易事，企业不做好这些准备，很可能就会“水土不服”。

　　此外，对于政策红利的持久性以及短期市场波动带来的并购机会，同样需要保持清醒认识。当前国内企业海外并购“一路绿灯”，很大程度得益于国内外的宏观经济与货币环境，以及简政放权、“一带一路”等优惠政策的实施。倘若国际格局出现扭转或内部红利消失，那些缺少核心竞争力的国内企业，还能屡屡上演一掷千金的并购大戏吗？如果不保持一定警惕，很可能在海外留下“烂尾工程”，既伤害企业命脉，又损坏国家形象。

　　因此，国内企业要进一步强化风险防范意识，在并购大潮中减少或防止不理性收购行为，对内外环境条件的不确定性做好充足风险预案，这样才能潇潇洒洒走出去，干净利落走回来。