四部委的通知鼓励国企兼并重组，并且提出加大金融支持力度。该通知提出的三大措施，向市场传递了一个重要的理念：国家要通过提升上市公司价值与股市投资回报，促进股市的健康发展。

    健康发展的股市是以资产价值和投资回报的提升为基础的，而资产价值和资产回报的提升则有赖于实体经济的改善。但是，去年四季度以来的股市大涨，主要是靠资金和概念两个轮子驱动，股价逐渐脱离资产价值和投资回报。

    在这个过程中，人们对金融市场和实体经济关系的理解出现了偏差，似乎忘记了金融市场的发展要以实体经济的发展为基础，而冀望于靠金融市场的发展推动实体经济的增长。金融的发展拓宽了融资渠道，带来充足的资金，的确在一定程度上促进了实体经济的增长。股市大涨导致的金融业和房地产业增加值快速增长，也为二季度GDP增长率稳定在7%作出了贡献。

    但靠资金和概念驱动的股市大涨终究是难以持续的，资金增长总有放缓的时候。在资金增长放缓时，没有价值和回报支撑的股价就会回调。于是，快速上涨的股市又在6月中旬后快速下跌，需要“国家队”出手才能维持稳定。股市的这次大震荡，使人们重新认识到实体经济、资产价值、投资回报的重要性。这种认识也体现在四部委发布的上述通知中。

    回购股份是上市公司维护自身价值决心的体现，现金分红是投资回报的主要形式，而兼并重组是目前上市公司提升资产价值和投资回报的重要途径，可以说是这三大措施中的核心内容。通过兼并重组实现产业整合，可以促进企业的产业升级、结构转型，进而为实体经济的发展提供动力。

    随着中国经济进入“新常态”，原来的外延式增长失去了空间，很多行业的增长速度放慢，企业之间的竞争加剧，势必出现优胜劣汰、兼并重组的趋势。通过兼并重组、产业整合，一些企业将扩大规模、增强竞争力、提高市场占有率，它们是支撑宏观经济大局稳定的微观活力，也能提升股市的资产价值和投资回报。同时，一些竞争力弱的企业和过剩产能将被淘汰。鼓励兼并重组，是从中长期着眼，帮助中国经济“修炼内功”。

    去年以来，上市公司的并购、重组变得频繁，重组概念股一度受到追捧，成为股市上涨的重大题材。但其中一些重组是受到资本和概念的驱动，透支了未来的利好，而且企业之间整合的难度大，因此，它们在股市下跌时也没能幸免，未能成为稳定股市的力量。由此可见，资本和概念驱动的兼并重组容易操之过急。四部委的通知鼓励兼并重组，并且提出加大金融支持力度，这是为兼并重组提供便利。在实际实施中，还要注意防范资本和概念成为主导，使兼并重组服从产业整合的规律。