虽然去年开始的这一波股市行情的强度远超每个人的想象，甚至这波行情的出现都让人摸不着头脑，因为它如果基于中国经济形势或上市公司业绩的话压根儿就不该发生。既然出现了，就必然有其目的性，中国股市的每一波大行情都是如此，都带有非常明确的政治任务，这在去年行情开始后不久本栏目就明确指出，本轮行情具有两个目的：大小非减持和注册制的推出。在后来行情演变过程中，大小非的减持从未停止，直至5178点期间应该说进行得非常成功，这从公开信息及两市持股股东变化上反映得非常清楚——上周末持股人数目创出新高，达到5100多万人，这就是筹码一直处于分散且救市之后仍在继续分散的有力证据，也充分说明了救市的目的绝不会是维持原有“牛市”特征，更不可能让被套在珠穆朗玛巅峰的人解套，相反本轮行情就是要让大量的持股者被套在山顶，达到其手中现金被无限期“借走”且在未来若干年的货币增发中不断被贬值的目的。应该说，本轮行情的第一个目的已经达到并还将继续进行，至于第二个注册制的任务虽尚未完成，但也会在“救市”的大前提下继续找机会实施或借道新三板变相实施。

　　上周末同学聚会，自然也少不了谈论几句股市，其中一位同学说她参与了“为国护盘”行动，专门用100万资金满仓买入股指期货多单，结果2天就剩下20万，赶快平仓走人，也算是为国家做了80万的护盘贡献。虽然表面上看这位同学叙述得很平常，平常得就像不算一件事情，但在场的其他同学还是啧啧不已，倒不是因其很“爱国”，而是为这种太不寻常的做法感到无法理解。当然，笔者深知她在历史上每一轮行情都是大赢家的结果，更知她在这轮行情中的收益，她实际上在用一部分利润去反哺曾让她获得好收益的市场，只可惜在强大的市场面前散户的力量是多么微弱，微弱得连个泡都没冒一下就被吞没了。

　　股市从来就不是经济的晴雨表，但也绝不能长期与经济背道而驰。就目前国内经济运行情况看，当前就是历史上最艰难时期，且最能反映经济走向的采购经理人指数PMI持续下滑，已经很长时间运行于荣枯线之下，说明经济形势很不乐观。回头看看股市里面的诸多个股情况，虽然经过一轮暴跌挤压了不少水分，但大多数股价仍然高不可攀，亏损股居然可以涨到100多元，一两分业绩的股价可以涨到几十元，投资者花天价买入的股票用什么来获得回报？这种靠市场资金推动炒上天的股价显然缺乏业绩支持，更缺乏上市公司的回报，一旦头脑发热的股民不再冲动，股价必然走向回归之路。

　　关于中国股市的大趋势，笔者一直具有非常明确的划分：长期走牛毋容置疑——其下轨为95-325-998点连线，今年该线尚在1600点位置；中轨在下轨基础上增加大约1200-1400点，今年处于2800-3000点区域；上轨位于中轨之上1000-1200点，今年位于4000点附近。虽然因为各种原因大盘的运行可能会偏离这个区域，但都会在极短的时间内被拉回。这就说明中国股市迄今仍然不具备突破上轨的能力。什么时候才具备？老老实实回来，修身养性六七年，下一次以真正的慢牛走势，脚踏实地地突破并最终站上上轨，那时才能真正去挑战圈内人多少年来梦中以求的10000点。

　　（彭商强 证券物理学金融投资系列丛书作者，四川大学博士）