为什么要写这篇文章，大家可以看看7月8日国家队第一次救题材股的时候，在中小创里第一个从跌停板拉涨停的，就是掌趣科技，并由此带动了很多中小创题材股大涨，让第一次救市成功。可以说第一次救市成功不是拉了中国石油，而是拉了掌趣科技。

　　有意思的是，在大盘面临二次探底的时候，故伎重演，掌趣科技又涨停了。也许有人会说，掌趣科技那是出了个消息，拟以1亿元参与投资设立南山蓝月资产管理（天津）合伙企业（有限合伙），南山资本专注于互联网及移动互联网相关企业的成长期投资，计划募集规模10亿元。区区1亿元的投资，显然难以让400亿市值的掌趣科技收获一个涨停，虽然不清楚是不是国家队在出击，但这里面肯定又是有文章的。从28日当天的大盘指数也可以看出，在掌趣科技冲击涨停的过程中，大盘确实出现了一波凌厉的上攻，上证指数和创业板指数都一度从跌5%到微幅上涨。

　　不过，也仅仅如此而已，掌趣科技这一次的龙头效应，远比上一次救市要弱很多，这又是为什么呢？首先，市场的可流通筹码比上一次救市要大很多，特别是在众多高位停牌又复牌股的跌停冲击下，市场现在是心有余而力不足，当初只有一半的股票在交易，创业板甚至只有1/3在交易，现在不同了；其次，是上次救市前期跌幅巨大，反弹需求迫切，而现在已经反弹了几周，跌60-70%不过反弹20-30%，调整的时间与长度显然不够；第三是清查场外配资不是比以前轻了，而是更厉害，传闻HOMS从29日开始就只能卖不能买了，其它场外配资渠道全部关闭，这对市场的心理冲击很大，特别是其它杠杆资金，难免兔死狐悲。

　　因此，即便有国家队救市，但这种救法只能救急，不能救穷，无法从根本上扭转市场的趋势。比如，以前国家队是看哪个跌停就买哪个，由此打消市场的恐慌情绪。但现在，这招似乎也不灵了，各种各样缘由跌停的太多，顾此失彼，现在基本也听之任之了；从权重的角度看，拉中国石油要被嗤笑，从题材的角度看，拉掌趣科技也无人应和，真是很难。关键是这种人为的强心剂，打一针有效，再来几针，效果就不明显了，还让市场有了依赖症，都等着救市资金来了出逃。

　　从这些角度看，现在救市越发艰难，因为我们是在和数以万亿计的获利筹码、解套筹码和割肉筹码抗争，是一年时间涨几倍的股价的价值回归，是心理预期产生变化以后整体趋势的变化，是流动性出现拐点以后无法支撑目前估值的尴尬。这些因素叠加起来，我们不得不重新审视未来市场的发展趋势，举个简单的例子，如果只靠场内的存量资金维系，加上券商合规的两融资金，就算这些资金不再流失，能推升多大的行情？2014年以前，就差不多是这么多资金，还没有那么多新股IPO，那时的股价远比现在便宜，行情如何？

　　不要忘记，A股是一个资金推动性市场，上市公司基本面在这几年都没有什么天翻地覆的变化，唯一改变市场的，就是流动性的多与寡。