1月20日，国家统计局公布了2014年的经济数据，全年GDP增长率为7.4%。目前来看（GDP数值今后还会有调整），这是1991年以来的最低点。2012年以来，GDP增长率连续三年低于8%，也是改革开放以来比较少见的现象。

　　经济减速的原因是投资和消费增速放缓。去年进出口低速增长，但顺差创历史纪录，净出口对增长的贡献应该为正。固定资产投资（不含农户）名义仅增长15.7%。2003年以来的固定资产投资增长率一直维持在20%，2013年降至19.3%，2014年继续下降，15%上下的增长率应该是今后的常态。全年社会消费品零售总额名义增长12.0%，也是2004年以来的低点。

　　现在人们基本上接受了这样的观念：GDP增长率下降是中国经济进入新常态的反映。在进入新常态的过程中，由于增长方式和增长动力要发生转换，经济会减速。那么，当转换完成，进入新常态后，经济增速会回升吗？有人认为，完成过剩产能消化之后，中国经济将重获动力，GDP增长率恢复到之前的水平是可以预期的。如果是这种情况，那当前的减速其实只是周期性现象，现在经济处在波谷，以后还会再升上波峰，而不是进入新常态。我们认为，在新常态下，经济增速将长期放缓，多数年份的增长率会维持在8%甚至7%左右，以前常见的10%以上的增长将非常罕见。

　　新常态下，经济增长动力将发生重大改变。从投资来看，重化工业、房地产开发、基础设施建设都已过了快速增长期，消化过剩产能之后也只会是平稳增长。以后会有新的投资领域出现，例如与互联网、移动互联网相关的领域，但其规模不会像房地产、基础设施那样大。从消费来看，住房、汽车等一次性支出较大的消费也过了快速增长期，10%左右的增长将是常态。以后会有一些新型消费品在出现之初经历高增长，但对消费整体的影响会比住房、汽车小得多。例如，2014年，可能是得益于智能手机的普及，通讯器材增长率高达32.7%，但其总额只有2685亿元，远小于汽车、家用电器和音像器材的销售额。也就是说，我们正在从“从无到有”的阶段进入“从有到优”的阶段，后者就是一种新常态。“从有到优”需要很多创新，但带来的经济增长速度会低于“从无到有”。

　　我们要适应新常态，那就应该主动下调经济增长预期目标，而且要改变经济增长越快越好的观念。目前，一些政府部门仍然将很大一部分精力放在保增长上。主动下调经济增长预期目标，并适度抑制融资和投资活动，可以让他们将更多精力放在改善民生和环境方面，从而真正适应并开创经济和社会的新常态。