证监会希望在资产重组大旗下，每天上演几场资本混战，好把股市弄得红火些，我等又奈其何！

　　8 月22 日，中体产业大股东一纸“白条承诺”，将公司股价连打下两个跌停板。

　　事情的起因是这样的：2006 年12月，中体产业进行股权分置改革期间，其大股东国家体育总局体育基金管理中心承诺：“在未来适当的时机，将可提供的优质资产尽可能优先注入中体产业公司。”七八年过去，直到2014 年1 月证监会发布有关大股东履行上市公司承诺的《指引第4 号》，中体大股东依然是一纸白条。其间，关于体育总局优质资产行将注入的传闻却始终不断，在传闻刺激下近期（8 月1 日～13 日）股价更是大涨4～5 成。在监管部门严令10 天内必须公告“不履行承诺的原因，目前的进展、下一步解决方案并提示相关风险”，并且不得使用“适当的时机”、“尽可能”等模糊性词语，股票停牌12 天之后，大股东不得不据实相告，“为落实《指引第4号》要求，我单位积极探讨解决办法，由于没有可注入的优质资产，虽经多方努力，仍未能在规定的期限内形成明确的可行性方案”。下一步将“转让我单位所持中体产业全部股份……此项工作3 年内完成”。这等于宣布近期不可能有资产注入。

　　然而，悬念依然存在。“转让全部股份”，是转让给体育总局之外，还是体育总局下属的“体育基金管理中心”之外，即依然留在体育总局之内；“3 年内完成”，股改承诺已经拖了七八年了，还要再拖3 年，整整1000 多天呢，还可以排练多少出资本混战的好戏？

　　实际上，资本混战的好戏天天都在沪深股市上演！

　　就在中体产业大股东发布“白条承诺”的同时，还有一家叫“山水文化”的，短短两三个月，至少演出了3 场资本大戏：先是准备投资1.325 亿元，分别设立3 家影视文化子公司（山水盛景投资、山水乐听投资、俊人影业），从事项目投资和影视策划制作。接着又同我国著名的舞蹈家“金孔雀”杨丽萍攀上关系，说要通过现金加增发，收购云南杨丽萍文化。不到一个月，大戏又从云南唱到广西，拟收购桂林广维文华所拥有的“印象刘三姐”公司。那山水文化原是连亏9 年的*ST 天龙，美丽的故事一个接一个，其股价也从3 元多猛涨到近20 元。有谁知，这一切全是不着边际的谎言！原来第一大股东黄国忠面临债务及诉讼风险，股权悉数冻结；第二大股东丁磊所拥有的旅游、文化资产（包括“印象刘三姐”）同样“处于质押或抵押状态，迫切希望以现金方式出让其控制的前述资产”；公司自身更是“仍有较大数额的逾期负债，资金压力较大”。股东大会已通过的非公开发行计划不得已而暂停。而“如公司非公开发行计划失败，则后续业务开展及债务清偿计划将落空，公司将面临生存问题”。如果你是山水文化股东，如果你满怀希望准备你投资的公司迎娶“ 杨丽萍”、“ 刘三姐”，等来的却是连生存都有问题。对如此拙劣的故事编造者又将作何感想！

　　类似的个案数不胜数。万好万家拟通过定向增发，募资约30 亿元，收购“翔通动漫”、“兆讯传媒”、“青雨影视”3 家影视传媒公司。且不说这3 家公司原净值不足5 亿元，公司已溢价6 倍收购，其中“兆讯传媒”和“青雨影视”还是申报创业板IPO 被发审委否决的。那边厢IPO 被否，这边厢增值6 倍借壳，想想IPO 要过五关斩六将，日前发行价又压得很低，岂非坏事变成大好事！不是说借壳上市视同IPO？人家大笔一挥说，不构成借壳上市。笔者怎么也弄不明白，万好万家明明是一个壳，这一来控制人也变了，主业也变了，居然不构成借壳上市！反正借不借壳全凭证监会一句话，证监会希望在资产重组大旗下，每天上演几场资本混战，好把股市弄得红火些，我等又奈其何！只是，小股民真的能如混战发起者那样，从所谓的资产重组中抱得金娃娃么？