上周，国务院常务会议确定出台一揽子政策，包括深化铁路投融资体制改革和加快铁路建设，开发性金融支持棚户区改造，以及减税扶持小微企业等。由于一季度GDP增幅可能滑出“克强区间”的下限，这些政策被看做稳增长的明确信号。投行人士预期，如果导致经济下行的风险因素增加，中央政府还会陆续出台相应政策。 
    如果单纯从就业角度看，按照有关部委的测算，经济增长率保持在7.2%之上即可保证1000万人的新增就业。尽管一季度经济数据4月中旬才会公布，不过多家投行预测，一季度GDP同比增幅在7.2%左右，而且经济下行风险增大。决策层下决心维稳经济，大体上与此有关。 
    不过中央政府传递的信息并不仅止于此。就我们的理解，一方面，稳增长的确为当前要务，决策层不会冒经济失速的风险，经济增长率一旦偏出7.5%的下限，政府不会坐视不理。另一方面，决策层无意以刺激手段拔苗助长，更希望通过改革释放增长潜能。如果说去年市场对此还有诸多疑问，今年恐怕已经没有太多的分歧。 
    最近出台的若干政策，政策组合长短结合的意味明显，也透露了不同于往日的政策思路。稳增长政策出台，等于明示市场，政府有足够的资源稳定经济运行，守住下限和底线。如此，就市场而言，今年更需要关注的，还是去产能化和结构改革。在增长预期确定性增强的情况下，去产能化和结构改革可能得到更为积极的推进，这是决策层虽未明言但却同样确定的信号。 
    微刺激透露出的双重信号，对中国经济未来具有决定性的影响。中国治理产能过剩十余年，始终未见明显收效，结构性改革越改问题越多，一个重要的原因是，经济景气时过剩产能和结构问题都被掩饰在速度之下，改革没有足够的动力和说服力；经济下行时，市场自身原本可以做出最好的裁决，经过深度调整，重新配置资源。不过很多时候，市场尚未做出终裁，政府和行政力量已迫不及待搅和其中，大手干预强力刺激，看似经济“复苏”最快，但这一进程却打乱了市场本身的优胜劣汰，去产能化半途而废，结构调整陷入僵局。“四万亿”即是如此。 
    问题始终存在，只是推迟数年，但却会以更为强烈的动作重新来过。今时今日，如果我们真心想让市场做出裁决，并接受无论怎样的结果，就应该接受可能更低一些的增长。这是因为去产能化和结构调整本身，都会拉低整趟经济列车的运行速度，经济各体系间的协同效应也会不如以往。一部尚未磨合好的机车，不可能发挥其最佳的动力和潜能，勉强加力，还很容易出问题。 
    实际上，当我们打算调动更多资源以稳定一个相对较高的增长时，恐怕也就没有足够的筹码为改革提供更为适宜的空间。去产能和结构调整是资源重新配置的过程，这一过程不仅牵涉到企业生死，各种债务重组，也牵涉到企业员工的去向和重新选择，没有一个庞大的支持体系，很难保障这一过程的平稳展开。 
    理解这一点，方能更好地把握今天的中国经济。中国经济的去产能化和结构调整大幕方启，市场应该坦然接受去产能和结构调整可能引发的阵痛。虽然对决策者来说，这一过程同样意味着风险，不过没有理由因此而停顿。就中国经济大局而言，去产能化主要是在做减法。决策者更需要做加法，在预期的经济运行区间内，放手推进以简政放权为核心的改革，使创业潜能得到最大限度的释放，让市场在更大的空间里更为自由地发挥配置资源的决定性作用，这一点同样重要。