今年全国“两会”上，最热最新的财经话题当属以余额宝为代表的互联网金融。来自监管部门、银行业、企业界、高校的代表委员们纷纷发表观点，有些看法还相去甚远。全国政协委员、央行行长周小川3月4日明确表示，对余额宝等金融产品肯定不会取缔，过去没有严密的监管政策，未来有些政策会更完善一些。

　　余额宝之所以如此受热议，一是因为它是新生事物，去年6月才问世。二是发展速度迅猛，短短半年多时间，余额宝的用户数已突破8100万，超过了A股股民数；资金规模超过4000亿元，超过多家股份制银行的个人活期储蓄余额。三是带给传统金融业一定挑战，商业银行明显感受到存款流失与资金成本上升的压力。用全国政协委员、保监会前副主席李克穆的话来说，互联网金融的发展给金融行业带来了很大影响，这些影响超过了预期，甚至超过了互联网金融设计者的预期。四是余额宝表现出一定的理财优势。上周，货币基金平均7日年化收益率已连续四个交易日低于5％，2月28日下降到4．83％；余额宝年化收益率连续两天低于6％，2月28日下降到5．93％。余额宝收益率比货币基金的平均水平高出一筹，得益于规模大因而在银行协议存款中的议价能力更强。

　　监管部门的态度对余额宝的命运来说十分关键。央行副行长李东荣列席政协会议时表示，央行支持互联网金融的发展，很多部门正在做互联网金融调查，规范发展，以发挥它的正面作用。全国政协委员、央行副行长易纲4日向媒体表示，要支持和容忍余额宝等金融产品的创新行为，也将适当采取措施对可能产生的市场风险加以引导和防范。

　　值得一提的是，证监会新闻发言人张晓军上周五表示，证监会正在研究制定进一步加强货币市场基金风险管理和互联网销售基金监管的有关规则。

　　由此，余额宝的话题将由该不该“绞杀”转入如何进行监管。余额宝目前还没有明确的监管主体，互联网金融被业界人士称为尚处于无门槛、无标准、无监管的“三无”状态，但其运作并非没有风险。实施适当的监管，是确保互联网金融健康发展的关键。正如有的政协委员所指出，不能采取“放任自由，出了事再说”的态度。而据易纲表示，目前，市场对余额宝等金融产品可能带来的风险有很多议论，主要针对相关产品可能带来的流动性以及价格波动等风险。为此，央行会进一步关注市场变化。

　　余额宝的流动性、期限错配等风险最容易引起市场议论。有人认为，余额宝的投资者结构独特，称得上户均规模最小的开放式基金：人数众多，持有金额较小，且客户转入资金的规模有限制，而不用过多担心大量资金进出可能发生的流动性风险。但不可忽视的是，余额宝在非基金交易时段也能赎回消费，由天弘基金担当垫资的角色。一旦遭遇超规模的赎回潮并导致流动性风险，又会引发怎样的问题？

　　有银行业人士提醒，“现在利率走高的时候没有赎回，但利率一降低，如果出现大面积的赎回，却没有必要的保证金支持，风险非常大。”显然，余额宝的运作时间不长，尚未真正经历收益率高低起伏的考验，而其快速受热捧恰恰是在高收益率的吸引下。对于余额宝的流动性风险，不该因为客户分散而就此轻视。

　　如何对余额宝进行监管，在市场上已有不少建议，将考验监管部门的智慧。对余额宝的监管措施，须把着力点放在风险防范与控制上，以及防止过度营销宣传带来投资误导等方面。对互联网金融业不宜简单照搬传统金融业的监管体系来制定规则，不该将完善监管变为借机打压生存空间的一种方式。余额宝等互联网金融创新的活力应该得到保护，使其对金融业改革与发展发挥更好的积极作用。