近日，证监会新闻发言人表示，金融业发展和改革的“十二五”规划中有关探索建立优先股制度的总体要求，证监会正在积极开展相关研究工作，条件成熟时将尽快推出，没有明确的时间表。笔者以为，优先股是一种非常好的制度安排，有助于解决当前A股市场的一些难题。
    要推出优先股制度，笔者认为制度设计的关键，是要确保优先股股东的权利与义务对等。比如优先股获得固定股息权利，由此一般也就没有表决权，但当表决与优先股利益有关的重大相关事项时，优先股也应有表决权。另外，优先股是以股权并非债权的名义存在，其发放的是以股息的名义而非债券的利息名义，债权的利息必须依时支付，但在公司亏损情况下优先股股息却不一定能得到，尤其是 “非累积优先股”，一旦该年公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配，股东也不能要求公司在以后年度中予以补发。在连续欠息情况下，应考虑对优先股的表决权进行恢复，即表决权复活，此时优先股股东有权对公司日常经营进行干预。
    在特定情况下赋予优先股股东表决权，是为了防止优先股沦为“弱势股”，但优先股股东毕竟约定享受固定股息，其他权利肯定应该不如普通股股东的权利，否则优先股就将搞成特权股。优先股股东在享受权利的同时也应承担相应义务，这包括出资义务和不得滥用权力的义务。
    尽管《公司法》为优先股推出预留法律空间，但真要付诸实施，整个《公司法》还是应该予以修改完善，毕竟其中没有对优先股予以充分考虑。建议《公司法》对优先股的投票表决权、剩余财产分配权等权利作出原则规定，制度设计的原则就是确保优先股规定的权利与义务对等。
    优先股推出后，在利用优先股对目前A股市场进行制度改革时，也要注意确保公平公正。无论是发起人大股东、高管、特权人士持股转换为优先股，还是社会公众股东持股转换为优先股，建议由独立第三方拿出转换方案，同时应该经过股东分类表决机制通过，重点防范上市公司关联人或特权人士享受到拥有特权的优先股。
    （作者为知名财经评论员）