| 来源： |
金融投资报 |
发布时间： |
2012年07月16日 07:50 |
作者： |
刘柯 |
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本报评论员 刘柯
财富中文网日前发布2012年中国500强排行榜，中国工商银行成为最赚钱公司。在排名前50的公司中，不乏金融企业的身影，其中建设银行、中国人寿、农业银行、中国银行、平安保险、中国人民财保、交通银行、新华人寿、招商银行等赫然在列。
为什么要单独说金融企业，是因为它们赚钱太多，特别是银行，如果要再排个2012中国企业净利润500强，这些金融企业排名还会上升。在最赚钱的前5名公司中，营业收入排名第5的工商银行以2082.65亿元人民币的净利润位列最赚钱企业榜首，营业收入排名第9的建设银行以1692.58亿元人民币的净利润位列最赚钱企业第2，营业收入排名第12的中国银行以1241.82亿人民币位列最赚钱企业第4，营业收入排名第11的农业银行以1219.27亿元人民币的净利润位列最赚钱企业第5，营业收入排名第2的中国石油以1329.84亿人民币位列最赚钱企业第3。营业收入排名第1的中国石化仅仅以1329.84亿人民币位列最赚钱企业前五之外。
看了这个榜单，有什么感慨?中国石油、中国石化、中国移动、中国电信，这几家企业是被诟病最多的垄断企业，我们看看他们的利润率究竟有多高?中国石化营业收入25056.83 亿元人民币，净利润716.97亿人民币，
净利润率2.85%;中国石油营业收入20038.43亿元人民币，净利润1329.84亿元人民币，净利润率6.6%;营业收入排名第3的中国移动营业收入5550.38亿元人民币，净利润1258.7亿人民币，净利润率22.67%。这些都是浮云，工商银行营业收入只有4752.14亿元人民币，净利润2082.65亿人民币，净利润率43.8%;建设银行的营业收入也不高，只有3970.9亿元人民币，净利润却达到1692.58亿人民币，净利润率42.6%。请注意这是净利润率，不是毛利率，40%以上的净利润率是什么概念?
2011年，我国商业银行净利润达到10412亿元，银行税前利润或占全社会税前利润的12.5%。2010年，中国GDP占世界比重只有9.5%，但中国银行业利润却占到了全球银行业总利润的20%以上。银行业的暴利已经不是什么新闻，但银行业暴利带来的问题，却值得深思，因为全社会经济利润过多进入金融银行利率，会带来全社会办金融的大潮，如各地的高利贷，而由此引发的后果一是金融脱媒，二是实业经济空心化。金融脱媒就是在国家能控制的金融体系之外社会借贷盛行，问题层出不穷，实业空心化更好理解，大家都去搞“钱生钱”的生意，谁还愿意做实业?
管理层也认识到了这一点，在规范金融脱媒引导社会借贷的同时，也开始挤压银行的利润空间，这一点非常必要。中国银行业之所以如此暴利，原因在于全球罕见的政策保护的利差，这也是为什么四大行的净利润率远远高于商业制股份银行的重要原因，因为四大行利差受保护，贷款对象又是信誉高的项目，所以能赚钱。招商银行的净利润率就只有37%，远远落后于四大行，你能说是招商银行的管理比四大行差?而最近两次的实质意义上不对称降息，就是在把银行的利润挤到社会去。在两次降息之前，银行普遍的利差可以达到3%以上，而两次降息之后，银行的利差在浮动的基础上，只有2.7%左右，如果有中小银行在贷款利率上大胆下浮抢客，则最小利差只有0.9%(按0.7倍贷款对应1.1倍存款计算)，这对银行业长期影响是巨大的。从这点上，也好理解为什么银行股的估值如此之低却无人问津了，利率市场化一旦推开，中国银行业的高增长就会立即停止，零增长甚至负增长都是有可能的。
不过，银行业被迫挤利润，对于整体经济是好事，企业融资成本降低，最终会体现到利润之上，而做实业能赚钱了，不再为银行打工，也不会有多少人去做“钱生钱”的击鼓传花的游戏。如果管理层再不失时宜地推出有力度的减税，让企业不为银行打工，也不为税收打工，让整个社会的平均利润率上浮，则整体经济走出泥潭也不是没可能。
来源:《金融投资报》
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