| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年08月09日 08:58 |
作者： |
杨博 |
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□本报记者杨博
时隔两年，美欧银行业再度掀起裁员潮。尽管与金融危机时期的裁员规模尚无法同日而语，但本次裁员仍显示出银行业当下处境之艰难。
裁员背后有多重因素。首先，受主权债务风险加剧以及地缘政治局势突变等多重不确定因素影响，今年以来市场波动剧烈，造成全球金融市场交易量锐减，银行交易费用收入下降。据投资银行KBW预计，第二季度美国大型银行的固定收入、货币和商品部门的交易量将下降35%，股票交易将下降10%至13%。
与此同时，长期低息环境也令银行利润承压。由于发达市场经济复苏速度和强度远远逊于预期，预计长期低利率政策仍将在较长时间内存在，银行借贷业务收入短期难有大起色。此外，对大多数欧洲银行来说，必须背负持有希腊、爱尔兰等国国债带来的巨额损失，到目前为止尚无法精确计算出这些损失的最终规模。
迫使银行“瘦身”还有一个重要因素，就是来自全球金融监管机构的压力。在吸取金融危机教训后，监管层制定出更严格的资本要求，虽然最终规则尚未落定，但美欧银行巨头已闻风而动，未雨绸缪，着手进行全球业务的重新布局。
事实上，自金融危机结束以来，银行业利润的反弹主要基于交易收入上升以及问题贷款损失拨备的持续下降。即便是美欧顶尖的几家大型银行，也一直未能在贷款业务方面实现有效突破，并借此保证业绩增长。也就是说，美欧银行业一直未能找到利润持续增长的发动机。
就此而言，相比于危机前日进斗金的“黄金时代”，美欧银行业的基本面已经发生变化，回报率难再回到高位。考虑到诸多不确定因素将在较长一段时间内存在，银行业盈利状况快速反弹的可能性不大。用华尔街著名分析师梅瑞迪斯·惠特尼的话说，银行业现在做的大多数事情不过是继续为金融危机“埋单”。
新一波裁员潮正反映了银行业的基本面变化。随着收入下降以及成本上升，银行必然进行规模调整，而成本削减无疑是最立竿见影的手段。甚至有分析人士认为，能否有效控制支出杠杆，将成银行中期表现分化的关键因素。
不过，需要注意的是，尽管“节流”成效能够直接反映在银行利润的改善上，但这种做法能否有效应对长期的市场和经济环境变化，或者更好地控制银行资产组合风险，仍然存在疑问。更值得关注的是，美欧银行业“节流”的做法究竟是一时的战术，还是长期的战略，也需要时间来检验。
分析人士认为，在当前市况下，由于大规模的商业零售银行业务可以为交易和销售业务做补充，业务更加多元化的公司比如摩根大通、美国银行和花旗集团的表现将更为稳定,而在增速较快的新兴市场拥有业务的金融机构也将有更好表现。这一点在押注新兴市场的汇丰和渣打身上已经得到最好的体现。
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